轮胎行业国际化布局分析报告 ( 74 页)

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海外基地：国际化空间广阔，高端化拉开帷幕

我们预计，截至2025年底，中国轮胎企业海外基地的半钢轮胎产能将达到1.77亿条，目标市场为美国、欧洲和东南亚地区，假设90%开工率，70%出口至美国，则出口量约为1.12亿条，相对于美国2023年的3.05亿条的市场，仍具有较大的成长空间。2025年底，中国轮胎企业海外基地的全钢轮胎产能将达到3552万条，目标市场为美国、欧洲和东南亚地区，假设90%开工率，70%出口至美国，则出口量约为2238万条，相对于美国2023年的2700万条的市场，仍具有一定的市场空间。

中国基地：全球汽车行业复苏，中国基地出口有望增加

中国轮胎基地出口目的地为欧洲、东南亚、非洲等地区。我们预计，截至2025年底，国内轮胎基地半钢胎新增产能3833万条，全钢胎新增产能715万条，与欧洲本土产量和欧洲自发达地区的进口量之和相比，具有较大成长空间。据欧洲汽车制造商协会官网，2024年1-8月，欧盟乘用车新注册量为717.85万辆，同比+1.44%；2024H1，欧盟商用车注册量104.41万辆，同比+12.84%。2024年1-8月，我国半钢轮胎累计出口量约为2.36亿条，同比+15.31%；全钢轮胎累计出口量约为0.84亿条，同比+2.63%。

国内全钢：商用车市场终端需求有望回暖，全钢胎需求有望增加

2024年国内商用车市场终端需求有望回暖。据Wind，2024年1-9月，我国商用车产销分别完成282.73万辆和289.25万辆，产量同比-2.75%，销量同比-1.56%。 我们预计2024-2026年我国全钢胎消费量分别为7897、8140、8375万条，同比分别增长4.62%、3.07%、2.88%。

国内半钢：乘用车产销保持高增，带动半钢胎需求提升

2024年国内乘用车市场保持高增。据Wind，2024年1-9月，我国乘用车产销分别完成1815.50万辆和1812.81万辆，产量同比增长2.65%，销量同比增长3.02%。我们预计，2024-2026年我国半钢胎消费量分别为3.36/3.60/3.83亿条，同比分别增长7.57%/7.05%/6.51%。

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