钢结构市场分析( 35 页)

---

目录

1 钢结构是具备多种优势的建筑结构形式 .......... 6

1.1 钢结构行业已进入新的发展阶段 ...... 6

1.2 我国钢结构渗透率仍有较大提升空间 ...... 7

1.3 政策力度大，产业升级与生态环保双管齐下 .......... 9

2 装配式建筑热潮开启，钢结构住宅大有可为 ........ 11

2.1 装配式建筑：建筑工业化转型的必由之路 ............. 11

2.2 钢结构是装配式建筑的主流形式之一 ............. 15

2.3 预计“十四五”期间装配式建筑复合增速不低于25% ....... 17

3 钢结构各细分市场均有较强需求韧性 ............ 18

3.1 设备钢结构市场：制造业提供稳定需求，“新基建”注入新动能 ........... 18

3.2 建筑重钢结构市场：城镇化建设支撑多层建筑需求 ............ 20

3.3 建筑轻钢结构市场：政策力度大，钢结构住宅前景广阔 ............ 20

3.4 桥梁钢结构市场：受益交通基建的不断加速 ........ 23

3.5 空间钢结构市场：钢结构在公共建筑领域具有显著优势 ............ 23

3.6 钢结构市场空间拆分与测算 ............. 24

4 市场集中度仍低，商业模式趋向多元 ............ 25

4.1 市场竞争较为激烈，强者恒强格局可期 ......... 25

4.2 制造模式和承包模式代表钢结构企业的不同发展路径 ........ 26

4.3 不同商业模式下核心竞争力的来源不同 ........ 28

4.4 钢结构行业加速迈向标准化、规模化、市场化 ............ 32

5 钢结构行业主要上市公司财务比较 ........ 32

图表目录

图表1 我国钢结构行业的发展历程 ............. 6

图表2 按照应用领域的不同钢结构分为五大类 ........ 7

图表3 按2012-2019 年钢结构产量CAGR 12.37% ..... 8

图表4 2019 年钢结构产值同比下降8.82% .......... 8

图表5 我国钢结构占建筑用钢量之比较低 ........ 8

图表6 钢结构产量还有至少一倍的上升空间............. 8

图表7 2018 年钢结构完工项目 ..... 9

图表8 2018 年钢结构住宅完工面积91.22 万平方米 .......... 9

图表9 钢结构行业相关政策 ....... 10

图表10 建筑业传统生产方式和工业化生产方式的对比 ........ 11

图表11 建筑业农民工人数近年来有所下降 ............. 12

图表12 建筑业农民工月平均工资不断提高 ............. 12

图表13 装配式建筑占建筑业新开工面积比显著提高 ............ 12

图表14 2019 年新开工装配式建筑的应用占比 ......... 12

图表15 装配式建筑与传统建筑经济指标对比分析 .......... 13

图表16 各省装配式建筑目标及主要政策 .......... 14

图表17 重点/积极推进地区新建装配式建筑显著增长 .......... 15

图表18 2019 年新建装配式建筑结构形式占比 ......... 15

图表19 装配式建筑主要有3 种结构形式 ......... 15

图表20 三种装配式结构形式对比..... 16

图表21 装配式建筑工程消耗量定额 ......... 17

图表22 装配式钢结构建筑新开工面积预测 ............. 18

图表23 山西赵庄金光低热值煤发电项目冷却塔 ............. 18

图表24 巴西石油里约炼油厂炼焦项目 ............. 18

图表25 工业增加值及增速 ......... 19

图表26 基建投资累计同比增速 ......... 19

图表27 2020 年专项债创造的基建增量需求测算 ............. 19

图表28 水泥专用设备/石油钻井设备企稳 ...... 20

图表29 基建投资累计同比增速 ......... 20

图表30 2018 年我国超高层建筑数量 ......... 20

图表31 我国超高层建筑中钢-混凝土混合结构占比最大 ...... 20

图表32 2019 年厂房仓库投资逐步复苏 ..... 21

图表33 2014 年部分国家和地区住宅装配式结构占比 ............. 21

图表34 商业营业用房累计新开工面积回升 ............. 21

图表35 住宅新开工已有所复苏 ......... 21

图表36 我国城市化率尚有较大提升空间 ......... 22

图表37 我国新型城市化建设提及的13 大城市群 ........... 22

图表38 2019 年我国密集设立7 省为装配式钢结构住宅试点 ........ 22

图表39 高铁营业里程增长情况 ......... 23

图表40 公路桥梁里程维持稳健增长 ......... 23

图表41 历年机场建设投资规模及增速 ............. 24

图表42 城镇文化、体育和娱乐业建筑安装工程固定资产投资规模及增速 ....... 24

图表43 我国钢结构市场空间拆分与测算 ......... 24

图表44 钢结构行业上下游产业链..... 25

图表45 2012-2019 年我国钢材产量（万吨） ............ 25

图表46 2012-2020 年H 型钢、无缝管、焊管价格指数 ........... 25

图表47 我国五大钢结构企业合计市占率仅5% ...... 26

图表48 年产5-10 万吨的小企业数量快速下降 ....... 26

图表49 钢结构企业商业模式示意..... 26

图表50 鸿路钢构与精工钢构净现比对比 ......... 27

图表51 鸿路钢构与精工钢构存货周转率对比 ........ 27

图表52 鸿路钢构与精工钢构应收账款周转率对比 ........ 27

图表53 鸿路钢构与精工钢构收现比对比 ......... 27

图表54 鸿路钢构2016 年以来加速扩产............ 28

图表55 鸿路钢构与精工钢构资本支出/折旧和摊销对比...... 28

图表56 钢结构业务吨成本对比 ......... 28

图表57 鸿路钢构2020 年部分新签订单情况 ............. 29

图表58 鸿路钢构期间费用率下降明显 ............. 30

图表59 鸿路钢构规模效应凸显 ......... 30

图表60 鸿路钢构主要生产基地布局 ......... 30

图表61 鸿路钢构制造订单占比逐渐扩大 ......... 30

图表62 EPC 模式流程及付款节点 ..... 31

图表63 2020 年主要钢结构企业募资情况 ......... 31

图表64 主要钢结构企业近两年的EPC 项目承揽情况 ........... 32

图表65 2014-2020Q3 主要上市公司营收增速 ........... 33

图表66 2014-2020Q3 主要上市公司归母净利润增速 ...... 33

图表67 2012-2020Q3 主要上市公司摊薄ROE .......... 33

图表68 2012-2020Q3 主要上市公司资产负债率 ....... 33

图表69 2012-2020Q3 主要上市公司应收账款周转率 ...... 33

图表70 2012-2020Q3 主要上市公司存货周转率 ....... 33

图表71 2012-2020Q3 主要上市公司净现比 ....... 34

图表72 2012-2020Q3 主要上市公司收现比 ....... 34

图表73 012-2020Q3 主要上市公司钢结构产量 ......... 34

图表74 2012-2020Q3 主要上市公司ROIC ......... 34

图表75 钢结构行业主要上市公司盈利预测及估值 ........ 34