铁矿石供需预测( 33页)

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目 录

1. 基本情况：澳、巴储量近半成且开采成本极具优势，国内矿石为边际产能6

1.1 储量、品味与成本：澳、巴储量占比近半且成本优势显著 ......... 6

1.2 进出口贸易流：亚洲为主要进口地区，大洋洲和美洲为主要出口地区 ........ 8

2. 需求：预计21、22 年全球铁矿石需求增速或为4.2%、0.8% .......... 11

2.1 海外长流程需求：预计21、22 年长流程生铁产量或为4.9、5.0 亿吨...... 12

2.2 国内长流程需求：预计21 年国内长流程生铁产量或将同比下滑2.3% ..... 15

2.3 全球直接还原铁需求：预计21、22 年全球直接还原铁产量或为1.14、1.14 亿吨 ... 17

2.4 全球铁矿石需求：预计21、22 年全球铁矿石需求或将同比增长4.2%、0.8% ......... 19

3. 供给：预测21、22 年全球铁矿石供给增速或为3.3%、3.2% .......... 22

3.1 国内：受成本和资源禀赋制约，国产矿山产量刚性较强 ........... 22

3.2 海外：四大矿山寡头垄断，21、22 年新增产量集中在淡水河谷 ....... 23

4. 综合供需：21 年供需紧平衡，22 年供需趋弱，矿价有望高位回落 .......... 31

图表目录

图1：2020 年澳大利亚、俄罗斯、巴西和中国铁矿石储量占全球铁矿石总储量的71.7% ............ 6

图2：2020 年全球铁矿石平均品位为46.61%，中国铁矿石平均品位仅34.50%、远低于全球铁矿石平均品位 ........ 6

图3：2020 年全球铁矿石产量达24 亿吨，同比下降2.04% ........ 7

图4：2020 年澳大利亚、巴西、印度、中国、俄罗斯等五国铁矿石产量合计占比达80%以上 .... 7

图5：2020 年全球十国铁矿石产量-成本曲线（单位：美元/吨） ......... 7

图6：2020 年四大矿山铁矿石C1 现金成本（单位：美元/干公吨） ............ 8

图7：2014-2020 年中国铁精矿制造成本（单位：元/吨） ........... 8

图8：全球铁矿石供需流向示意图 ...... 10

图9：2019 年全球粗钢分工艺产量占比 ..... 11

图10：2019 年中国转炉粗钢产量占比达66.6% ........ 11

图11：2019 年粗钢主要产量国家分工艺占比 ............ 11

图12：2010-2021 年日本钢铁产能利用率（以2010 年=100） ......... 14

图13：2010-2020 年日本3-12 月平均粗钢实际产能利用率 ...... 14

图14：2011-2020 年日本平均粗钢产能利用率（以2010 年=100） .......... 15

图15：2020 年全球长流程生铁产量占比 ........... 15

图16：2016-2020 年中国长流程生铁产量 ......... 15

图17：2019-2021 年247 家钢铁企业高炉炼铁产能利用率 ........ 16

图18：2000-2020 年我国铁钢比 ........ 17

图19：2010-2020 年全球直接还原铁产量（百万吨） ....... 18

图20：2018-2022 年全球直接还原铁产量（百万吨） ....... 19

图21：2016-2020 年全球长流程生铁产量 ......... 20

图22：2014-2020 年铁矿山利润总额与国内铁矿石原矿产量 ..... 22

图23：2020 财年淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG 铁矿石储量（单位：百万吨） ........ 24

图24：淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG 铁矿石平均品位为58.8% ....... 24

图25：2015-2020 年淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG 铁矿石产量 ....... 24

图26：2015-2020 年四大矿山铁矿石市占率保持稳定 ....... 24

图27：2008Q3-2020Q4 四大矿山单季度铁矿石产量（单位：百万吨） ............ 25

图28：2020-2022 四大矿山产量（单位：百万吨） ........... 27

图29：2021 全球铁矿石新增产量 (单位：百万吨) ............ 30

图30：铁矿石价格与生铁产量累计同比具有较强相关性 ............ 32

图31：2021 年1 月起，铁矿石港口库存持续增加 ..... 32