面板行业研究报告( 55 页)

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目 录

1.顺应趋势，显示材料进入高速发展期 ............ 7

1.1 显示技术发展回顾 ....... 7

1.2 显示材料梳理 ...... 9

1.3 显示材料迎发展黄金期 ...... 12

2.通用材料：市场规模逐步上升，国产化空间巨大 ........ 14

2.1 玻璃基板行业技术壁垒高，国产替代加速 ........ 16

2.1.1 玻璃基板需求增速迅猛，国产替代空间大 ...... 17

2.1.2 市场集中度高，国产化率较低 ........ 18

2.2 超宽幅偏光片需求旺盛，国产替代全面加速 ............ 19

2.2.1 面板产能转移带动偏光片需求，超宽幅产线需求旺盛 ............ 22

2.2.2 国内产能迅速扩张，国产化全面加速 ..... 25

2.2.3 国内偏光片企业产能持续扩张，有望实现快速增长........ 28

2.3 全球显示驱动IC 产能紧张，国产替代迎发展机遇 ........... 28

2.3.1 终端应用需求旺盛拉动驱动IC 需求增长 ........ 30

2.3.2 进口依赖程度高，国产化率约为5%....... 30

2.3.3 供给持续受限，成为制约面板发展的关键材料之一........ 32

3.LCD：液晶材料和背光模组市场需求广泛 ........... 33

3.1 面板产业转移带来大量需求，混合液晶材料国产化进程加快 .......... 33

3.1.1 面板产能转移，液晶材料需求快速增长 .......... 35

3.1.2 混晶国产化程度低，进口替代空间巨大 .......... 36

3.2 背光模组用光学膜国产化进展加快 .......... 38

4.OLED：产能释放在即，有机发光材料迎发展黄金时期 ...... 42

4.1 OLED 加速渗透，国内产能释放在即 ........ 44

4.2 终端材料市场集中度高，国产化进程缓慢........ 46

5.重点公司 ...... 47

5.1 三利谱：国产偏光片龙头 ......... 47

5.2 八亿时空：国产混晶材料龙头企业 .......... 49

5.3 激智科技：功能性薄膜龙头企业 ...... 50

5.4 彩虹股份：国内玻璃基板领军企业 .......... 52

5.5 万润股份：多点开花打造材料平台型公司........ 53

5.6 杉杉股份：收购LG 偏光片开启第二增长曲线 ......... 54

6.风险提示 ...... 55

图表目录

图1：显示材料产业链 ...... 6

图2：CRT 工作原理图 ..... 7

图3：TFT-LCD 原理示意图 ...... 9

图4：OLED 面板结构示意图 ........... 9

图5：TFT-LCD 面板制作工艺流程图 ..... 10

图6：LCD、OLED 结构示意图 ....... 11

图7：偏光片结构示意图 .......... 11

图8：LCD 面板成本构成 ........ 12

图9：OLED 面板成本构成 ..... 12

图10：2019~2023 全球LCD TV 面板产能面积分厂商占比走势（%） ......... 13

图11：全球LCD 面板产能份额变化 ...... 13

图12：显示面板产业链 .......... 15

图13：玻璃基板 ..... 16

图14：玻璃基板行业壁垒 ....... 17

图15：中国玻璃基板市场规模及其增速 ......... 18

图16：中国玻璃基板市场需求（万平方米） ......... 18

图17：2019 年全球玻璃基板市场竞争格局 ........... 18

图18：2019 年全球8.5 代玻璃基板市场竞争格局 ......... 18

图19：我国玻璃基板产量（万平方米） ......... 19

图20：我国玻璃基板产量占需求的比例 ......... 19

图21：面板结构示意图 .......... 20

图22：偏光片工作原理 .......... 20

图23：偏光片基本结构 .......... 21

图24：偏光片成本结构 .......... 21

图25：PVA 膜材与碘分子拉伸示意图 ............ 21

图26：偏光片生产工艺流程图 ....... 22

图27：全球LCD 电视面板出货量及增速 ....... 23

图28：2017-2021 全球LCD TV 面板出货平均尺寸（英寸） ........ 23

图29：全球偏光片市场规模（亿美元） ......... 23

图30：国内偏光片市场规模（亿元） ............ 23

图31：2019 年全球偏光片市场竞争格局 ....... 25

图32：PVA 膜市场竞争格局 .......... 26

图33：TAC 膜市场竞争格局 .......... 26

图34：面板驱动IC 结构示意图 ..... 29

图35：芯片制造流程图 .......... 29

图36：按应用分显示驱动芯片需求份额 ......... 30

图37：2020 年大尺寸显示驱动芯片市场份额 ........ 31

图38：2020 年LCD 智能手机显示驱动芯片市场份额 ........... 31

图39：2020 年AMOLED 智能手机驱动芯片市场份额 .......... 31

图40：2019-2025 年全球DDIC 产能供需比趋势预测 ........... 32

图41：面板结构示意图 .......... 33

图42：液晶显示原理示意图 ........... 34

图43：液晶材料制作工艺 ....... 34

图44：大陆混晶材料市场需求量预测（吨/年） ..... 35

图45：2018 年全球混晶材料市场份额 ........... 37

图46：面板结构示意图 .......... 38

图47：扩散膜工作原理 .......... 39

图48：增亮膜工作原理 .......... 39

图49：背光模组示意图 .......... 40

图50：背光模组成本占比 ....... 40

图51：全球及中国背光模组用光学膜市场规模（亿元） ....... 41

图52：全球LCD 背光模组用光学膜市场需求（万平方米） .......... 41

图53：有机发光材料 ...... 42

图54：OLED 基本器件结构 ........... 43

图55：有机发光材料主要生产环节 ........ 43

图56：2016-2023 全球OLED 渗透率 ........... 44

图57：全球OLED 显示面板出货面积（万平方米） ...... 45

图58：全球OLED 材料市场规模及其增速 ............ 45

图59：2019 年全球OLED 材料市场份额 ...... 46

图60：三利谱营业收入及其增速 ............ 48

图61：三利谱分产品营业收入（百万元） ..... 48

图62：三利谱毛利率与净利率 ....... 48

图63：三利谱分产品毛利率 ........... 48

图64：八亿时空营业收入及其增速 ........ 50

图65：八亿时空毛利率与净利率 ............ 50

图66：激智科技营业收入及其增速 ........ 51

图67：激智科技分产品营业收入情况（百万元） .......... 51

图68：激智科技毛利率与净利率 ............ 51

图69：激智科技光学薄膜毛利率趋势 ............ 51

图70：彩虹股份营业收入及其增速 ........ 52

图71：彩虹股份液晶玻璃基板营收（百万元） ...... 52

图72：彩虹股份毛利率与净利率 ............ 53

图73：彩虹股份液晶玻璃基板毛利率 ............ 53

图74：万润股份营收及其增速 ....... 54

图75：万润股份毛利率与净利率 ............ 54

图76：杉杉股份营收及其增速 ....... 55

图77：杉杉股份毛利率与净利率 ............ 55

表1：CRT、LCD、PDP 对比 .......... 8

表2：LCD、OLED 及其他新型显示技术对比 .......... 8

表3：可生产IT 产品的产线世代数 ......... 14

表4：可生产IT 产品的产线年限 ............ 14

表5：显示材料国产化情况梳理 ...... 15

表6：玻璃基板生产工艺对比 ......... 16

表7：国内LCD、OLED 产线、产能以及对应的偏光片需求测算 .......... 24

表8：中国大陆偏光片生产企业产能 ...... 26

表9：三利谱产线一览 ............ 28

表10：国内LCD 产线统计 ..... 35

表11：国内混晶生产企业基本情况 ........ 37

表12：国内现成混晶厂商产能统计 ........ 38

表13：背光模组光学膜重点生产企业 ............ 41

表14：光学膜部分公司 .......... 41

表15：有机发光材料三代技术 ....... 43

表16：国内OLED 产线统计 .......... 45

表17：OLED 有机发光材料海外厂商一览 ..... 46

表18：有机发光材料国内厂商情况 ........ 47