风电设备行业深度研究报告( 36 页)

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目 录

一、风电产业链介绍 ..... 6

（一）风机概述 ..... 6

（二）风电产业链梳理 ..... 6

（三）系统成本和整机成本拆分 ..... 8

（四）风电行业发展情况 ..... 9

（五）风电度电成本：风电低于光伏 ....... 11

（六）风电行业未来发展趋势：大功率，高塔筒，长叶片 ....... 13

二、风电整机 ....... 14

（一）风电整机竞争格局 ....... 14

（二）风电整机技术路径 ....... 15

（三）风机招标价格变化 ....... 16

（四）整机环节的核心竞争力 ....... 17

三、零部件：轴承 ....... 19

（一）轴承行业竞争格局 ....... 19

（二）轴承盈利情况 ....... 20

（三）轴承行业核心竞争力 ....... 20

（四）轴承行业发展趋势：主轴轴承替代进口，大型化带来涨价 ....... 21

四、零部件：塔筒 ....... 22

（一）塔筒概述 ....... 22

（二）塔筒竞争格局 ....... 23

（三）塔筒盈利情况 ....... 24

（四）塔筒行业发展趋势一：高塔架 ....... 25

（五）塔筒行业发展趋势二：海上风电 ....... 26

五、零部件：叶片 ....... 28

（一）叶片行业竞争格局 ....... 28

（二）整机厂与叶片厂关系的动态变化 ....... 31

（三）全球风电叶片产能分布 ....... 31

（四）叶片长度变化情况 ....... 33

（五）叶片供需情况 ....... 33

六、投资建议 ....... 35

七、风险提示 ....... 36

图表目录

图表 1 风机结构 ..... 6

图表 2 风机发电原理（以双馈式风机为例） ..... 6

图表 3 风电产业链 ..... 7

图表 4 风电产业链图谱 ..... 7

图表 5 陆上风电建设成本（以2021 年50MW 风机项目为例） ...... 8

图表 6 海上风电建设成本(以2020 年底广东地区典型点项目为例) ..... 8

图表 7 陆上和海上风电成本拆分 ..... 8

图表 8 双馈式风电机组成本构成 ..... 9

图表 9 直驱式风电机组结构图 ..... 9

图表 10 2010-2020 我国新增和累计风电装机量（GW） .... 10

图表 11 我国风电上网电价政策（2009-2020） .... 10

图表 12 中国风电行业补贴变化 ..... 10

图表 13 2021-2025 中国风电新增装机预测 ....... 11

图表 14 2021-2025 年海上风电装机预测 ....... 11

图表 15 2010 年和2020 年不同新能源发电类型的LCOE ....... 12

图表 16 2010 年和2020 年不同地区陆上风电的加权平均LCOE ....... 12

图表 17 LCOE 度电成本公式 ...... 12

图表 18 单机容量敏感性分析 ..... 13

图表 19 2019-2020 年国内风电整机厂商竞争格局 ....... 14

图表 20 风电装机量CR5 与CR10 变化（GW） ...... 14

图表 21 2019 年海上风电累计装机量占比（GW） ...... 15

图表 22 风电企业海外收入占比 ..... 15

图表 23 风电整机企业毛利率对比 ..... 15

图表 24 整机与零部件代表企业毛利率对比 ..... 15

图表 25 部分整机厂商技术路线与产品型号 ..... 15

图表 26 2010-2020 年风机价格变化 ....... 17

图表 27 2021 年1 月-2021 年6 月金风科技机组中标价格 ...... 17

图表 28 风电整机企业净利率对比 ..... 17

图表 29 风电整机装配流程 ..... 17

图表 30 不同功率风机市占率变化 ..... 18

图表 31 不同机型的单位重量变化 ..... 18

图表 32 双馈式风力发电机示意图 ..... 19

图表 33 轴承分布图 ..... 19

图表 34 2019 年主轴承市场占有率 .... 19

图表 35 轴承环节玩家 ..... 19

图表 36 风电零部件代表企业毛利率对比 ..... 20

图表 37 2010-2019 年风电轴承销售均价 ....... 20

图表 38 轴承工艺流程 ..... 21

图表 39 新强联客户合作时间 ..... 21

图表 40 进出口轴承单价对比 ..... 21

图表 41 不同功率风电发电机偏航变桨轴承单价对比 ..... 21

图表 42 塔筒整体位置示意图 ..... 22

图表 43 塔筒结构示意图 ..... 22

图表 44 全球风机供应链中，叶片和塔筒市场空间超过1000 亿美元.... 22

图表 45 风电塔筒工艺流程图 ..... 23

图表 46 行业集中度不高，天顺风能稳居龙头 ..... 23

图表 47 主要塔筒上市公司市场地位和技术实力对比（2020 年） .... 24

图表 48 塔筒成本拆分 ..... 24

图表 49 国内钢材价格走势 ..... 24

图表 50 主要塔筒上市公司塔筒毛利率对比 ..... 25

图表 51 塔架高度从100m 增至140m，发电量提升20.34% ....... 25

图表 52 附加扰流条工装解决涡激振动问题 ..... 26

图表 53 海上风电装机量增速较快 ..... 26

图表 54 主要塔筒上市公司产能情况（万吨/年） .... 27

图表 55 叶片结构示意图 ..... 28

图表 56 双馈型风力发电机基本结构 ..... 28

图表 57 欧洲独立第三方叶片公司 ..... 29

图表 58 美洲独立第三方叶片公司 ..... 29

图表 59 亚洲独立第三方叶片公司 ..... 30

图表 60 欧洲整机厂 ..... 30

图表 61 亚洲整机厂 ..... 30

图表 62 整机厂的叶片供应链动态发展 ..... 31

图表 63 全球前十大风电整机厂的叶片产能（除金风科技和运达股份）...... 31

图表 64 全球整机厂叶片产能情况 ..... 32

图表 65 全球独立叶片厂产能情况 ..... 32

图表 66 2020-2024 全球叶片供需 ....... 34