车用PCB行业分析( 18 页)

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目 录

1、 汽车电动化趋势引领PCB .... 4

1.1、 全球新能源汽车进入加速渗透期 ..... 4

1.2、 新能源汽车走向高集成化趋势 ..... 5

1.3、 新能源汽车走向高压化趋势 ..... 6

1.4、 新能源汽车PCB 设计趋势：散热与BMS 管理需求增加 ...... 6

2、 汽车智能化趋势拉动高端PCB 需求 ....... 7

2.1、 汽车智能化趋势：电气架构向集成化演进 ...... 7

2.2、 汽车智能化趋势：高阶自动驾驶有望普及 ...... 7

2.3、 汽车智能化趋势：车内智能座舱增加人机交互体验 .... 10

2.4、 智能汽车PCB 设计趋势：高多层HDI 与高频PCB 方案增加 .... 11

3、 国内PCB 厂商有望重塑竞争格局 ..... 12

3.1、 汽车PCB 市场空间：单车价值量上升，摆脱汽车销量周期 ...... 12

3.2、 汽车PCB 供应格局：日资与台资占据主导，国内厂商有望突破 ...... 14

3.3、 本土化配套诉求下，内资厂商有望重塑供应格局 .... 15

4、 投资建议 ...... 17

5、 风险提示 ...... 18

图表目录

图1： 新电池技术有望实现700 公里的续航里程 .... 4

图2： 预计2030 年每千瓦时动力电池模组成本有望降至100 美元以下 ...... 4

图3： 多国政府设定汽车碳排放目标值（g/km） ....... 4

图4： 各国及地区政府出台规划设定电动车市场占比目标值 .... 4

图5： 过去新能源汽车电池、电驱、电控是分立的单元模块 .... 5

图6： 电控、电机、减速器构成驱动三合一（大三电集成） .... 5

图7： 小三电集成将OBC、PDU、DC-DC 转换器整合为一体 ..... 5

图8： 传统分立器件方案结构复杂 ....... 6

图9： 集成设计方案布局便利 ....... 6

图10： 高压快充架构下电池系统成本低于低压大电流架构 ...... 6

图11： 埋铜与嵌铜工艺有望用于新能源汽车散热 ...... 7

图12： 汽车BMS 软板 ....... 7

图13： 目前分布式电子电气架构被广泛使用...... 7

图14： 汽车电气架构将从现有的分布式最终演化为车辆集中式电子电气架构 ...... 7

图15： 主流汽车方案配有5 个毫米波雷达传感器 ...... 9

图16： 车载摄像头方案有望推广 ..... 9

图17： 日本精机HUD 方案采用多层图像+斜投影显示 ....... 10

图18： AR-HUD 方案有助于实现人机交互 ....... 10

图19： 华阳集团电子外后视镜方案 ....... 11

图20： 电子外后视镜通过车外高清摄像头显示屏投影出直观且准确的画面 .... 11

图21： 特斯拉Model S 车载娱乐系统采用HDI 设计 ....... 11

图22： 特斯拉HW3.0 自动驾驶PCB 采用HDI 设计 ....... 11

图23： 77GHz 防撞雷达PCB 设计采用高频覆铜板材料 ...... 11

图24： 2021 年全球车用PCB 市场空间82 亿美元 ....... 13

图25： 2009-2021 年全球汽车销量呈现波动 ..... 13

图26： 车用PCB 市场增速跑赢全球汽车销量增速 ...... 13

图27： 2019 年内资厂商供应份额占10% ...... 15

图28： 2006-2016 年敬鹏逐步成长为全球第一大汽车PCB 供应商 .... 15

图29： 2019 年中国台湾敬鹏是全球第一大汽车PCB 供应商 ..... 15

图30： 2021 年中国汽车销量占全球市占率达到32.3% ....... 16

图31： 预计2022 年国内新能源汽车销量为650 万辆 ...... 16

图32： 国内厂商形成车用PCB 两大供应阵营 ...... 17

图33： 单车PCB 方案版本确定推动行业供给格局集中 ...... 17

表1： 各厂商推出大三电集成方案 ....... 5

表2： 高阶自动驾驶相关立法完善 ....... 7

表3： 以小鹏汽车为例，自动驾驶技术持续迭代 .... 8

表4： L3/L4 属于高阶自动驾驶分级 .... 9

表5： 毫米波雷达用于ADAS 系统..... 10

表6： 各车型采用摄像头方案 ..... 10

表7： 深南电路设计77GHz 防撞雷达PCB ....... 12

表8： 汽车类PCB 以4-8 层板为主..... 12

表9： 汽车中PCB 产品类型采用特殊加工工艺 .... 13

表10： 平均单车PCB 用量逐年提升 ...... 14

表11： 我们预计2025 年车用PCB 市场规模为942 亿元 .... 14

表12： 国内新能源汽车自主品牌涌现（单位：万辆） .... 16

表13： 国内厂商形成车用PCB 两大供应阵营 ...... 16

表14： 车用PCB 行业主要标的 ...... 18