时代新材发展策略案例 (31 页)

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正文目录

一、 青出于蓝：不仅仅应用于轨道交通 ..... 6

1.1 中车旗下的新材料公司 ... 6

1.2 同心多元化战略 ...... 7

1.3 优秀的研发、生产、检测能力 ..... 9

二、 强者恒强：轨交减振全球王者 ...... 10

2.1 国内轨道交通走向三网融合 ...... 10

2.2 全球轨道交通市场迎来新机遇 ... 12

2.3 行业龙头地位稳固 ..... 13

2.4 长期增长可期 .... 15

三、 后来居上：风电领域发展迅速 ...... 18

3.1 风电市场步入健康发展阶段 ...... 18

3.2 国内风电减振行业龙头 ..... 21

3.3 大功率风机叶片行业领先 ...... 23

四、 外延扩张：切入更广阔的汽车减振 ... 23

4.1 收购汽车减振领先企业BOGE ...... 23

4.2 强强联合构筑利润提升空间 ...... 25

五、 星星之火：特种材料与特种装备厚积薄发 .... 27

六、 盈利预测与投资建议 ..... 28

七、 风险提示 ... 30

图表目录

图表1 公司股权结构 ..... 6

图表2 公司发展历程 ..... 7

图表3 公司的同心多元化战略 ... 7

图表4 公司管理构架 ..... 8

图表5 公司1 年来出售资产情况 单位：百万元...... 9

图表6 中国铁路营业里程 单位：万公里 ... 10

图表7 中国铁路固定资产投资 单位：亿元 ... 10

图表8 中国动车组保有量 单位：标准列 ... 10

图表9 京沪高铁日均客流量 单位：万人次 ... 10

图表10 国家铁路机车拥有量 单位：台 ...... 11

图表11 中国高铁客运量 单位：亿人次 ...... 11

图表12 中国高铁旅客周转量 单位：亿人公里 ... 11

图表13 城市轨道交通累计通车里程 单位：公里 .... 12

图表14 我国城市轨道交通客运量 单位：亿人次 .... 12

图表15 中国铁路运输设备出口额 单位：亿元 ... 13

图表16 中国铁路车辆制造出口额 单位：亿元 ... 13

图表17 公司部分轨道交通车辆用弹性元件产品 ... 13

图表18 公司产品之空气弹簧 .... 14

图表19 公司产品之牵引系统 .... 14

图表20 公司部分轨道交通线路及桥梁用减振产品 .... 14

图表21 国内动车组减振市场预测 ..... 16

图表22 公司产品海外收入及增速预测 ...... 17

图表23 公司轨道交通减振领域收入预测 单位：亿元 .... 17

图表24 公司轨道交通减振收入及结构预测 ... 18

图表25 全球风电累计装机容量 单位：GW .... 18

图表26 全球风电新增装机容量 单位：GW .... 19

图表27 2014 年全球风电装机容量分布 单位：GW ... 19

图表28 2014 年全球新增装机容量分布 .... 19

图表29 中国风电累计装机容量 单位：GW .... 20

图表30 中国风电新增装机容量 单位：GW .... 20

图表31 中国累计装机容量占全球比重 ...... 21

图表32 中国风电机组数及平均容量 单位：万台，MW/台 ..... 21

图表33 2015H1 我国新增装机机型分布 ... 21

图表34 公司部分风电弹性支撑及阻尼产品 ... 22

图表35 公司风电领域收入增速与行业对比 ... 23

图表36 收购前BOGE 股权结构 ... 24

图表37 收购后BOGE 股权结构 ... 25

图表38 BOGE 主要产品 ... 25

图表39 中国民用汽车保有量 单位：万辆 ... 26

图表40 非轮胎橡胶企业50 强销售额 单位：亿美元 ...... 26

图表41 BOGE 分地区收入估算 单位：亿人民币 ... 26

图表42 2014 年BOGE 各地区毛利率估算 单位：百万欧元 ...... 27

图表43 汽车减振业务未来收入及利润预测 单位：亿元 ..... 27

图表44 公司分领域收入预测 单位：亿元 ... 28

图表45 公司收入及增长率预测 单位：亿元 ... 28

图表46 公司未来收入及利润预测 单位：亿元 ... 28

图表47 铁路装备公司估值 .... 28

图表48 新材料公司估值 .... 29