商业银行零售业务转型分析报告(26 页)

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目 录

1. 零售萌芽之基：负债端传统揽储，资产端倚仗对公 ...... 5

2. 零售转型之迫：金融监管与宏观经济的共振 ........ 6

2.1. 第一阶段（2004 年-2012 年）：政策变更促使零售转型，行业经营思路分化 ......... 6

2.1.1. 利率市场化与资本充足率监管变更是零售转型的直接动力6

2.1.2. 零售之路初启，行业经营思路产生分化 9

2.2. 第二阶段（2012 年至今）：同业聚焦零售转型，竞争白热化，去杠杆加速零售转型..11

3. 零售经营之道：差异化布局策略探讨 ....... 13

3.1. 国有行：知渠道优势之得天独厚，而善用 ...... 13

3.2. 股份行：聚焦资产端，优质产品拉动负债、提高客户粘性 ....... 15

3.3. 城商行：消费零售与小微零售发力，严控资产风险 ...... 20

3.4. 差异化战略下，保持竞争优势、打造数字科技银行是零售银行可为之处 ......... 22

4. 负债端能力及客户粘性决胜 ...... 23

图表目录

图1：90s 末零售业务主要为储蓄存款，进入20s 占比下降 ........ 5

图2：零售贷款在总贷款中占比较低 ......... 5

图3：利率环境较好，利于利息业务的发展 ........ 5

图4：利率市场化稳步开展，利差稳中有降 ........ 7

图5：零售业务利息占利息总收入比重 ....... 7

图6：利息收入占营业收入比重 ........ 7

图7：部分上市银行资本充足率水平 ......... 9

图8：部分上市银行核心资本充足率水平 ........ 9

图9：上市银行（老16 家）总资产规模 ....... 10

图10：上市银行（老16 家）生息资产规模(04-06 年不包括农行、光大数据，同比已做处理) .. 10

图11：GDP 及同比增速 ....... 10

图12：经济进入新常态，GDP 进入保7 时代 ....... 11

图13：利率市场化进入冲刺阶段，利差进一步收窄挤压银行利润 ...... 11

图14：净息差同样进入收窄通道 ........ 11

图15：对公业务利润贡献逐年下降......... 11

图16：零售业务营收及利润贡献显著提升 ........ 12

图17：银行主要发力资产端，零售贷款增速处于高位 ........ 13

图18：大行零售存款占总存款比重远高于行业平均水平 ...... 14

图19：工行活期存款占零售存款比重相对较低 ....... 14

图20：四大行具有绝对的渠道优势（上市银行网点数量：2018 年半年报） ......... 14

图21：大行零售贷款市占率显著领先同业 ........ 15

图22：大行住房抵押贷款占零售贷款比重高于行业平均 ...... 15

图23：大行信用卡贷款规模显著高于同业（百万元） ........ 15

图24：工行私人银行业务进入稳定增长期 ........ 15

图25：招商银行净利润增速显著领先同业 ........ 16

图26：招商银行ROE 水平显著领先同业 ......... 16

图27：除招行外股份行零售存款占总存款比重均低于上市银行平均水平 ....... 16

图28：股份行活期存款占总存款比重 ....... 16

图29：招行的住房抵押贷款规模（百万元）与市场份额为股份行第一 ....... 17

图30：信用卡发卡量（万张）及信用卡贷款占总贷款比重 ....... 17

图31：招行长期保持业内领先的净息差水平 ........ 17

图32：金葵花客户AUM 逐年攀升 ...... 18

图33：中高端客户贡献的客户存款占比较高 ........ 18

图34：股份行零售贷款占总贷款比重 ....... 19

图35：平安汽车贷、包含“新一贷”的消费贷款保持高增速 ....... 19

图36：平安集团客户迁徙是平安银行的客户基础 ....... 19

图37：平安近年来个人活期存款增长较快（%） ....... 20

图38：平安银行零售存款占比较低，但存款大部分为低成本的活期存款（%） ....... 20

图39：城商行零售存款占总存款比重低于行业平均水平 ...... 20

图40：城商行零售贷款占总贷款比重低于行业平均水平 ...... 20

图41：上市银行不良率情况 ....... 22

图42：不良贷款/逾期90 天以上贷款 ...... 22

图43：上市银行零售业务收入占营收比重（%） ....... 23

图44：上市银行零售业务利润占总利润比重（%） ........ 23

图45：2018 上半年部分银行零售业务营收及利润占比情况（%） ......... 24

图46：金融机构存款余额增速下降......... 24

表格目录

表1：零售产品逐渐丰富 ......... 6

表2：利率市场化进程总结 ......... 7

表3：部分上市银行2012 年之前零售业务转型实践及内容 ......... 9

表4：部分上市银行2012 年后零售业务转型实践及内容 ...... 12

表5：主要银行AUM 数据，招行领先（2017 年年末） ...... 18

表6：银行系消费金融公司，城商行占据半席 ...... 21

表7：零售存款增速加快，股份行成为主要贡献力量 ...... 25

表8：零售存款占比增加，零售定期成为主因 ...... 25

表9：受股份及国有行影响零售贷款增速放缓（万亿） ...... 26

表10：零售贷款占比提升 ......... 26