华为公司分析报告( 58 页)

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目 录

1 华为：“无边界扩张”的科技巨头 .............. 1

1.1 华为的飞轮模型 ....... 1

1.2 从科技框架看华为的业务 ......... 3

1.3 财务全景分析 ........... 6

2 第一层飞轮：通信运营商业务受益5G 发展 ........... 13

2.1 公司产品齐全，全面面向5G 设备需求 ............ 13

2.2 高研发投入，行业龙头地位逐步巩固 .............. 16

2.3 网络架构变化，催生新应用场景 ............. 17

2.4 5G 带来万亿市场需求 .............. 19

3 第二层飞轮：“4A 护城河模型”透视华为消费者业务 ........ 21

3.1 始于颜值：唯美设计，极致工艺 ............. 21

3.2 痴于交互：从追随到引领创新之路 ......... 23

3.3 忠于生态：华为的IoT 生态系统 .............. 27

3.4 成于运营：全球视野下的供应链管理 .............. 32

4 第三层飞轮：云计算推动企业级业务迅猛发展 ...... 33

4.1 服务器业务逐步确立领先优势 ........ 34

4.2 存储器助力运营商和企业用户应对大数据时代 ........ 36

4.3 企业级服务丰富行业数字化转型 ............. 37

5 第四层飞轮：华为芯片，全栈全场景 ............. 43

5.1 麒麟芯片：全球领先的国产手机SoC 芯片 ...... 44

5.2 鲲鹏芯片：打破服务器领域垄断局面的新晋者 ........ 46

5.3 昇腾芯片：全栈全场景AI 解决方案 ....... 47

5.4 5G 芯片：基站和终端全方位布局 ............ 49

6 全球科技全局变量模型下的华为实例 ............. 52

图 目 录

图1：华为的连续增长曲线 ......... 1

图2：华为的飞轮模型 ........ 2

图3：华为的业务架构 ........ 3

图4：华为智能终端业务 ............. 4

图5：华为云 ...... 5

图6：华为LiteOS 架构........ 6

图7：华为在5G 的市场格局 ...... 6

图8：公司2010 年以来营业收入及同比增速 ...... 7

图9：公司2010 年以来归母净利润及同比增速 ........... 7

图10：各公司营收对比情况（单位：亿元） ...... 7

图11：2018 年华为与BAT 营收对比（单位：亿元） ........... 7

图12：公司2012-2018 年分业务营收结构 ........... 8

图13：公司2012-2018 年业务发展增速 ...... 8

图14：全球巨头2008 年以来智能手机出货量对比情况 ...... 8

图15：华为2009 年以来智能手机出货量情况 ............. 9

图16：华为“双犄角”矩阵 ....... 9

图17：公司2008 年以来智能手机出货量对比情况 .............. 9

图18：公司2012-2018 年分地区营收结构 ......... 10

图19：公司2018 年分地区营收结构 ......... 10

图20：公司2011 以来毛利率与净利率情况 ...... 10

图21：公司2011 年以来三费率情况 ......... 10

图22：各公司毛利率情况对比 .......... 11

图23：各公司净利率情况对比 .......... 11

图24：公司经营性现金流情况 .......... 11

图25：公司研发费用及占比 .............. 12

图26：各公司研发费用占比情况 ...... 12

图27：四家设备商研发投入占营收比例对比 ............. 12

图28：全球5G 标准必要专利分布情况.............. 12

图29：华为公司产品 ........ 13

图30：5G 微波系列产品 ........... 14

图31：华为小基站产品 ............. 14

图32：5G 前传承载设备FO OTN ....... 15

图33：SPN 承载网设备 ............. 15

图34：5G 核心网设备CloudEPC ........ 16

图35：融合数据设备HSS9860 ........... 16

图36：四家设备商市场份额变化 ...... 16

图37：2018 年四家设备商市场份额 .......... 16

图38：运营商业务营业收入（单位：亿元） ............. 17

图39：四家设备商公司研发投入绝对额（单位：亿元） ........... 17

图40：5G 三大应用场景 ........... 18

图41：三大应用场景切片 ......... 18

图42：4G→5G 基站架构 ........... 19

图43：4G→5G 无源天线向有源天线进化 .......... 19

图44：5G 基站数量（单位：万个）.......... 20

图45：5G 基站市场空间（单位：亿元） ........... 20

图46：国内三大运营商资本开支情况 ....... 20

图47：华为Mate20、P30 系列“高颜值”三大法宝 ......... 22

图48：华为Mate 20 Pro 和P30 系列与iPhone 手机参数比较 ............. 23

图49：华为P20 Pro 的4000 万徕卡三摄 ........... 24

图50：华为P30 Pro 超感光徕卡四摄 ......... 24

图51：前置结构光3D 原理 ...... 24

图52：华为MATE 20 Pro 前置结构光摄像头 .............. 24

图53：后置TOF 原理........ 25

图54：华为P30 Pro 潜望式长焦镜头 ......... 25

图55：华为手机屏幕发展 ......... 26

图56：华为Mate X 与其自研突破性铰链 ........... 26

图57：光学指纹识别原理 ......... 26

图58：华为生态圈 ............ 27

图59：华为IoT 战略 ......... 28

图60：华为IoT 解决方案构架 ........... 28

图61：NB-IoT 发展历程 ............. 29

图62：华为OceanConnect IoT 云服务功能架构 ........ 30

图63：华为全场景智慧化战略 .......... 31

图64：华为智能家居系统 ......... 31

图65：2019 HUAWEI HiLink 生态大会发布产品 ........... 31

图66：华为92 家核心供应商地区分布 .............. 33

图67：手机成本构成 ........ 33

图68：华为企业服务架构 ......... 34

图69：华为服务器产品 ............. 34

图70：华为FusionServer Pro 服务器产品 ........... 34

图71：近3 年来全球服务器厂商季度出货量（千台） ...... 35

图72：2018 年第四季度全球服务器市场厂商出货量份额统计 .......... 35

图73：2018 年Q4 全球服务器市场厂商营收份额统计 ...... 36

图74：2018 年Q3 度全球X86 服务器市场厂商出货量（万台） ........ 36

图75：华为全闪存存储器 ......... 36

图76：华为混合闪存存储器 .............. 36

图77：2018 年四个季度存储器市场厂商市场规模统计（亿美元） ............ 37

图78：2018 年第四季度全球存储器市场厂商市场份额统计 .............. 37

图79：华为智慧城市数字平台总架构 ....... 38

图80：华为数字银行解决方案 .......... 38

图81：金融大数据解决方案概览 ...... 39

图82：金融行业云数据中心业务架构 ....... 39

图83：华为远程教育解决方案 .......... 40

图84：医疗物联网架构 ............. 41

图85：华为区域卫生信息化基础设施解决方案 ......... 41

图86：华为融合通信平台体系分层 ........... 42

图87：华为智能云监控 ............. 42

图88：华为芯片全景图 ............. 44

图89：华为海思芯片SOC 结构 ......... 44

图90：华为海思芯片的历史沿革 ...... 45

图91：市场上主流手机芯片及代表机型 ............ 46

图92：华为海思芯片SOC 结构 ......... 47

图93：AI 时代的四种异构芯片选择 ........... 48

图94：昇腾910,昇腾cluster 与现有产品的算力比较 ......... 48

图95：昇腾910,昇腾cluster 与现有产品的算力比较 ......... 49

图96：5G 相对于4G 的独特优势 ...... 49

图97：5G 基带芯片相较于2G、3G、4G 基带芯片设计的难度 ........... 50

图98：华为5G 天罡芯片应用与使能概念图 ...... 50

图99：主流生产商5G 终端2018 年商用CPE，2019 年商用智能机............. 51

图100：华为5G CPE Pro 基本情况 ............. 51

图101：华为业务概览 ...... 52

图102：我们的世界观：三张网的生产关系+三种基础设施的生产力+大数据的生产资料 ............ 53

表 目 录

表1：华为5G 主要产品 ............ 13

表2：5G 的三大应用场景 ......... 17

表3：接入网基站市场空间预测 ........ 19

表4：三大运营商资本支出合计 ........ 21

表5：华为92 家核心供应商名录 ...... 32