导购电商平台-值得买分析报告( 20页)

---

内容目录

1. 内容类导购平台龙头，流量运营正当时 .......... 4

1.1. 个人博客转型内容类导购平台，丰富推荐品类，对接全渠道客户 ..... 4

1.2. 信息推广服务与互联网效果营销平台服务双轮驱动公司增长 ....... 5

1.3. 股权结构集中，高管受到充分激励 ......... 7

2. 导购&电商广告&互联网效果营销平台行业均较为集中，格局较稳定 ..... 7

2.1. 电商导购行业稳定增长，内容类导购电商占比提升，较为集中 .......... 7

2.2. 电商广告市场规模增速放缓，集中在阿里等大型互联网电商 ..... 10

2.3. 互联网效果营销平台服务行业集中度高，竞争格局基本定型 ..... 10

3. 加大APP 端引流力度，依托用户及IT 获取内容 ......... 11

3.1. 加大线上广告宣传力度，引流重心转移到APP 端 ........... 11

3.2. 依托用户贡献和IT 赋能内容运营，留存流量 .... 13

3.3. 公司导购业务提成下滑，广告业务单价上升 ..... 16

4. 财务情况：收入业绩持续增长，ROE 近30% ........ 16

图表目录

图1：公司历史发展 ........ 4

图2：电商导购业务CR10 .... 6

图3：广告展示业务CR10 .... 6

图4：公司股权结构 ........ 7

图5：中国电商导购行业市场规模 .... 7

图6：内容类电商导购行业 .......... 8

图7：电商导购行业情况 ....... 8

图8：电商导购行业集中度 .......... 8

图9：内容类电商导购行业集中度 .... 8

图10：值得买信息推广业务收入情况 ..... 9

图11：值得买电商导购行业市占率 .......... 9

图12：中国网络电商广告市场规模 ........ 10

图13：值得买广告展示业务收入情况 ........... 10

图14：值得买网络广告行业市占率 ........ 10

图15：值得买互联网效果营销平台收入情况 ..... 11

图16：值得买互联网效果营销平台市占率 .......... 11

图17：公司加大线上广告投放力度 ........ 12

图18：公司月活跃用户数 .......... 12

图19：公司注册用户数 ....... 12

图20：优惠信息发布数量（万条） ........ 13

图21：优惠信息带来的收入（百万元） ...... 13

图22：金币兑换额/用户贡献优惠信息数量有所下降...... 13

图23：3C 家电内容丰富，服装母婴日用品内容有待提升 .... 14

图 24：公司研发人员及其平均薪酬均有所增长 ......... 14

图25：公司机器贡献优惠信息增加 ........ 14

图26：大数据平台的运作流程 ......... 15

图27：公司月活浏览量较17 年略微上升 .... 15

图28：公司每注册用户APP 年登录次数有所下滑 ........... 15

图29：公司电商导购业务收入/GMV 持续下降 .......... 16

图30：公司每浏览量贡献广告收入持续上升 ..... 16

图31：值得买营业总收入情况（单位：百万，%） ........ 17

图32：值得买各类服务收入占比（单位：%） ......... 17

图33：值得买各类服务收入增速（单位：%） ......... 17

图34：值得买综合毛利率情况（%） ..... 18

图35：值得买期间费用率（单位：%） ......... 18

图36：值得买净利润及同比增长（单位：百万，%） ..... 18

图37：值得买净利率（单位：%） .......... 18

图38：值得买ROE 情况（单位： %） ......... 19

图39：值得买存货周转率及应收账款周转率（单位： 次） ...... 19

图40：值得买经营活动现金流及同比 ........... 20

图41：值得买投资活动现金流和筹资活动现金流（万元） ......... 20

表 1：公司盈利模式 ........ 5

表2：电商导购行业主要玩家 ..... 9

表3：互联网效果营销平台行业主要玩家 .... 10

表4：公司近三年top5 线上推广方式 ........... 12

表5：2018 年公司研发投入和同类公司对比 ...... 14

表6：公司月活和注册用户数激活程度 ......... 15

表7：公司电商导购业务和广告展示业务情况 ........... 16