教育云公司天喻信息分析报告( 26 页)

---

目录

1. 公司简介 ............. 4

1.1 以智能卡业务起家，新兴业务蓄势蜕变 ...... 4

1.2 子公司层面员工持股+引入外部投资者，激励制度促进长远发展 ......... 6

1.3 财务分析：教育营收主要确认在下半年，股权出售贡献业绩 ......... 7

2. 传统业务持续造血，助力实现战略转型 ....... 8

2.1 智能卡业务依旧承压，关注ETC 政策推动及物联网、5G 赋能 ..... 9

2.2 终端产品持续优化，税控产品与服务齐头并进 ........ 12

3.乘政策&行业趋势之风，战略布局智慧教育 ........ 14

3.1 国家意志长期确定性高，关注2.0 时期软件&平台产品机会 .......... 14

3.2 战略布局智慧教育，教育云龙头产品组合丰富，B+C 端布局完善 ...... 17

3.2.1 教育云平台龙头，短期关注品牌+渠道优势助推项目落地，长期看好数据沉淀构建壁垒....... 17

3.2.2 投资收购搭建智慧教育产品闭环，贴地而行渗透地方市场 ........ 20

3.2.3 开拓C 端市场，线上教育监管趋严利好官方渠道 ........ 23

图表目录

图表1. 公司上市前发展历程 ........... 4

图表2. 公司股权结构 ..... 4

图表3. 公司业务结构图 .......... 5

图表4. 公司主要产品图例 ...... 5

图表5. 2014 年-2019 年1-9 月营收及增速 ....... 7

图表6. 2014 年-2019 年1-9 月归母净利润及增速 ............. 7

图表7. 公司综合毛利率稳定在20%以上 ......... 7

图表8. 公司期间费用率情况 ........... 7

图表9. 公司2019 年1H 分产品或服务营业收入占比 ....... 8

图表10. 公司主要业务近几年营收表现 ............. 8

图表11. 传统业务营业收入变化情况 ........ 8

图表12. 传统业务毛利总量保持稳定 ........ 8

图表13. 智能卡业务业绩变化 ........... 9

图表14. 银联发放金融IC 卡数量 ..... 9

图表15. ETC 产业链 ....... 10

图表16. 天喻信息生产中心抢抓ETC 卡订单 ........... 10

图表17. 5G 产业链 ..........11

图表18. 各类SIM 卡图例 ........11

图表19. eSIM 应用场景 ...........11

图表20. 5G 远程全息投影实现异地课堂互动 .......... 12

图表21. 终端业务业绩变化 ............. 13

图表22. 近年中国联网POS 机数量 ......... 13

图表23. 国家发改委税控调价政策梳理 ........... 13

图表24. 教育信息化政策梳理 ......... 15

图表25. 教育信息化支出将维持稳定增长 ....... 16

图表26. 教育信息化支出占教育支出比稳定8%以上 ....... 16

图表27. 信息化设备资产规模与软件资产规模的增速高于学校固定资产扩张 ........... 16

图表28. 信息化投入占比提升 ......... 16

图表29. 2019 年前9 月交互平板招标订单数量同比下降明显 ........... 17

图表30. 信息化教育产品关注度变化情况 ....... 17

图表31. 天喻教育营收和净利润情况变化 ....... 17

图表32. 天喻教育经营活动现金流量及资产变化 ..... 17

图表33. 接入国家数字教育资源公共服务平台数量 .......... 18

图表34. 公司智慧教育项目市场占有情况 ....... 18

图表35. 公司智慧教育业务获奖情况梳理 ....... 18

图表36. 公司承建国家级教育云平台项目、教育大数据实验室 ........ 19

图表37. 沉淀大数据，实现精准教学、精准学习和精准管理 ............ 20

图表38. 天喻教育2018 年研发支出项目.......... 20

图表39. 公司智慧教育业务收购以及投资情况......... 20

图表40. 近一年公司智慧教育业务部分中标情况梳理 ...... 21

图表41. 教育云平台国家、省、市、县、校五级数字教育服务体系 ......... 22

图表42. 部分成功案例展示 ............. 23

图表43. 教育信息化产业链 ............. 23

图表44. 提供多种功能应用，服务广大师生............. 23

图表45. 武汉教育云应用监控数据 .......... 24