良品铺子分析报告( 22 页)

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目录

1、 小行业大机会，市场持续扩容 ....... 5

1.1、 需求多元化，市场规模不断扩大 ....... 5

1.1.1、 格局小而散，区域特征明显 .... 5

1.1.2、 “质”的诉求觉醒，行业进入扩容期 ......... 5

1.1.3、 高端量价齐升，规模稳步增长 ........ 6

1.2、 借力互联网，新零售模式应运而生 ........... 7

1.2.1、 渠道从多元化走向融合 .... 7

1.2.2、 受益新零售，线上销售额走高 ........ 8

2、 定位高端零食，差异化实现突围 ......... 10

2.1、 概况：携手头部资本，掘金高端市场 ..... 10

2.2、 财务：业务规模增长，盈利能力凸显 ..... 11

2.3、 产品：全品类战略，千余种单品 ..... 13

2.4、 募投项目：扩大营销布局，增强研发实力...... 15

3、 供应链赋能，全渠道发力 ..... 15

3.1、 供应链：基于“前中后”三端，打造智慧供应链 ...... 15

3.2、 渠道：线下为主、线上为辅，深耕华中、辐射全国 ...... 18

3.3、 愿景：打造顾客信赖的食品社区和消费入口.......... 20

4、 盈利预测与投资建议 ..... 20

5、 风险提示 ........ 21

5.1、 成本大幅上涨 ..... 21

5.2、 新市场拓展不及预期 ......... 21

5.3、 品牌被仿冒 ......... 21

附：财务预测摘要 ......... 22

图表目录

图 1： 休闲食品主要品牌市占率（%） ....... 5

图2： 休闲食品产业链 .......... 5

图3： 地方特色休闲食品分布 ...... 5

图4： 2014-2019 居民人均可支配收入、人均消费支出增长情况 .... 6

图5： 食品各核心品类销售变化 .......... 6

图6： 休闲食品细分品类及预测规模 .......... 6

图7： 休闲食品平均售价及增速 .......... 7

图8： 坚果类平均售价及增速 ...... 7

图9： 休闲食品销量及增速 .......... 7

图10： 休闲食品人均年消费量部分国家对比 .... 7

图11： 城乡居民人均粮食消费量 ........ 7

图12： 休闲食品市场规模 .... 7

图13： 休闲食品渠道占比变化 .... 8

图14： 休闲线上线下占比变化 .... 9

图15： 休闲食品线上销售额规模 ........ 9

图16： 休闲食品网络零售消费人群年龄占比 .... 9

图17： 休闲食品网络零售消费人群职业渠道占比（%） ......... 9

图18： 休闲食品新零售四大特点 ........ 9

图19： 休闲食品线上平台代表 .... 9

图20： 新零售围绕核心打破行业痛点 ...... 10

图21： 公司股权结构 .......... 11

图22： 公司营业收入及增速 ...... 11

图23： 公司归母净利润及增速 .......... 11

图24： 公司线上线下收入占比变化 .......... 12

图25： 主营业务收入占比（按地区） ...... 12

图26： 线下主要省份收入占比 .......... 12

图27： 公司销售毛利率 ...... 12

图28： 公司销售净利率 ...... 12。

图29： 公司不同销售模式毛利率对比 ...... 13

图30： 同业毛利率对比 ...... 13

图31： 主要产品收入占比 .......... 14

图32： 主要产品毛利率变化 ...... 14

图33： 公司供应链蓝图 ...... 16

图34： 公司采购模式 .......... 16

图35： 公司仓储物流运行模式 .......... 17

图36： 存货周转率同业比较 ...... 17

图37： 线上平台收入主要交易渠道占比 .......... 19

图38： 部分新零售渠道坪效对比 ...... 20

表1： 主要产品的分类情况 ........ 13

表2： 募集资金投资项目 .... 15

表3： 线上平台主要推广方式 .... 19