嘀嗒出行发展分析报告( 34 页)

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目录

一、应运网约出行东风而生，专注顺风车成就细分龙头 ...... 6

（一）发展历程：搭乘互联网出行浪潮，以顺风车为核心拓展多元业务 ......... 6

（二）组织结构：原谷歌中国精英团队，两次创业十年磨合 ....... 11

二、互联网出行进入成熟发展期，细分市场仍存机会 ........... 15

（一）互联网重塑出行产业链，网约车、顺风车等创新业务蓬勃发展 ........... 15

（二）创业红利退潮，经历多轮洗牌后头部效应突出 ......... 19

（三）政策回溯：鼓励创新，包容审慎，从粗放竞争到有序规范 ......... 22

三、顺风车：从高歌猛进到停业整改，嘀嗒趁势崛起 ......... 25

四、出租车市场：扬招出租车仍为出行主流，数字化升级成为行业机遇 ...... 29

五、财务：单量、变现率驱动增长，盈利能力快速提升 ..... 31

六、风险提示 ........ 34

图表索引

图1：嘀嗒出行顺风车和出租车服务功能 ......... 6

图2：嘀嗒出行的业务模式 ............. 6

图3：嘀嗒出行的发展历程 ............. 7

图4：2015~2016 年嘀嗒出行覆盖城市情况 ............. 8

图5：2015~2016 年嘀嗒出行APP 的MAU 走势（万人） ........ 8

图6：嘀嗒出行月活私家车车主（万人） ......... 9

图7：嘀嗒出行顺风车用户月活（万人） ......... 9

图8：嘀嗒出行顺风车业务交易额（亿元）和搭乘次数（百万次） ..... 9

图9：嘀嗒出租车司机月活用户走势（万人） ........ 10

图10：嘀嗒网约出租车提供服务次数（百万次） ............ 10

图11：嘀嗒出租车的流量入口分布 ....... 10

图12：顺风车和网约出租车补贴金额（百万元） ............ 11

图13：顺风车和网约出租车服务费率走势（%） ............ 11

图14：嘀嗒出行智慧出租车产品介绍 ............ 11

图15：嘀嗒出行的股权结构图（截止时间2020H1） ..... 12

图16：嘀嗒出行的高管团队及其相关背景 ..... 13

图17：2020H1 嘀嗒出行员工数量和占比（%） ............. 13

图18：移动支付用户数（人）和渗透率（%） ....... 15

图19：高德、百度、腾讯地图的MAU 走势（人） ......... 15

图20：国内网约车服务行业产业链 ....... 16

图21：网约车平台商业模式对比及主要玩家示意 ............ 17

图22：中国网约车用户规模（万人）及渗透率（%） ..... 18

图23：2019Q1 中国网约车城市渗透率 ......... 18

图24：2019 年中国四轮车市场单量分布（%） ..... 19

图25：2019 年各类出行方式的客单价比价（元/单） ..... 19

图26：各类网约市场交易额（亿元）及增长率（%） ..... 19

图27：国内网约车投融资事件（个）及融资金额（亿人民币） ........ 20

图28：各领域进入网约车出行服务的玩家 ..... 21

图29：出行服务公司月活用户量分层（统计日期2020 年8 月） ..... 21

图30：网约车政策的演进历程：从粗放增长到规范有序经营............ 22

图31：两证实施以来交通运输部下发的证照数量（万张） ...... 24

图32：顺风车行业竞争格局演变 .......... 25

图33：16~18 春节滴滴顺风车运送人次和增速（%） ..... 26

图34：滴滴顺风车独立APP 月活用户走势（万人） ...... 26

图35：2019 年顺风车市场竞争格局（%） ............ 27

图36：中国顺风车行驶距离（亿公里）及渗透率（%） .......... 28

图37：中国顺风车交易总额（亿元）及增长率（%） ..... 28

图38：全国城市及县城出租车数量（万辆） .......... 29

图39：全国城市及县城出租车客运量（亿次）和增速（%） ............ 29

图40：扬招和网约出租车交易额（亿元）及增长率（%） ....... 29

图41：前五大网约出租车平台的市场份额（%） ............ 30

图 42：嘀嗒出行营业收入（百万元）和同比增速（%） .......... 31

图43：嘀嗒出行2019 年营业收入结构（%） ........ 31

图44：嘀嗒出行营业成本（百万元）毛利率（%） ......... 31

图45：嘀嗒出行的销售、管理、研发费用率走势（%） .......... 32

图46：嘀嗒出行的现金流情况（百万元） ..... 33

图47：嘀嗒出行Non-Gaap 归母净利润（百万元） ....... 33

表1：嘀嗒出行2014~2018 年的历史融资情况 ....... 12

表2：中国四轮车市场出行方式比较 ..... 16

表3：对网约车不同主体的政策约束和限制 ............ 23

表4：各地网约车政策标准规范要求 ..... 23

表5：主流顺风车平台行程前、中、后安全功能对比....... 28

表6：嘀嗒出行各项业务的毛利率走势（%） ......... 32

表7：嘀嗒出行销售费用中用户激励构成（百万元）....... 32

表8：嘀嗒出行各项业务的营业收入、毛利润和分部亏损（百万元） ........ 33