知乎发展分析报告( 16 页)

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目录

1 问答社区行业：知乎十年发展史.......... 3

1.1 发展历程 ..... 3

1.2 产品与用户 .......... 3

1.3 融资历程及股权结构 ............ 4

1.4 核心管理团队 ...... 5

2 从知乎看问答社区商业模式：广告和会员付费为主要变现路径 ............ 6

2.1 广告业务 ..... 7

2.1.1 广告形式：开屏页、信息流广告为主，游戏、社交婚恋与电商广告投放占比过半 ......... 7

2.1.2 广告收入：稳定增长，单用户广告收入提升空间大 ...... 8

2.2 会员付费：会员收入与付费率快速增长，知识付费栏目搭建“盐选会员”体系 ....... 9

2.3 内容商务解决方案：基于推荐系统的精准营销服务，市场认可度不断提升 ......... 11

2.4 其他业务：主要收入来自在线教育与电子商务 ............ 12

3 财务情况分析 ............ 13

4 投资建议 ........... 15

插图目录

图1: 知乎发展历程 ........... 3

图2: 知乎股权结构图 ....... 5

图3: 知乎2019-2020 全年及分季度营业收入变化情况 ...... 6

图4: 知乎2019-2020 全年及分季度营收结构变化情况 ...... 6

图5: 知乎APP 内常规广告形式 ........ 7

图6: 知乎2020 年广告投放数分布情况 ............. 8

图7: 知乎2019-2020 全年及分季度“广告业务”收入变化情况 ............. 8

图8: 知乎2016-01~2020-02 活跃用户数变化情况（单位：万） ......... 9

图9: 内容互联网公司2020 年单用户广告收入对比 ........... 9

图10: 知乎2019-2020 全年及分季度“会员付费”收入变化情况 ...... 10

图11: 知乎“知识付费栏目”探索 ............ 10

图12: 知乎2019-2020 全年及分季度“内容商务解决方案”收入变化情况 ......... 11

图13: 知乎“内容商务解决方案”示例 ............. 12

图14: 知乎2019-2020 全年及分季度“其他业务”收入变化情况 ...... 13

图15: 知乎2019-2020 全年及分季度营业收入变化情况 ......... 13

图16: 知乎2019-2020 全年及分季度毛利润及毛利率变化情况 ...... 14

图17: 知乎2019-2020 全年及分季度费用率变化情况 ............. 14

图18: 知乎2019-2020 全年及分季度净利润及净利率变化情况 ...... 15

表格目录

表1: 知乎月活用户情况 ............ 4

表2: 知乎2011-2019 年融资情况 ...... 4

表3: 知乎2011-2019 年融资情况 ...... 5