游戏引擎龙头Unity分析报告( 24 页)

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目录

1.引擎行业概览：.... 4

1.1.游戏引擎：游戏开发的底层架构 .... 4

1.2.AI 驱动:从根本改变 3D 数字资产生产方式 ..... 5

1.3.竞争格局：双寡头垄断Unity 与Unreal Engine .... 7

1.4 行业空间：移动游戏预期向好、XR 新设备注入新价值机遇 ....... 7

2.Unity：游戏引擎龙头，深耕行业近20 年 .... 9

2.1.发展历程：游戏引擎及交互式实时3D 内容开发龙头 ...... 9

2.2.管理层概况：管理经验丰富，发力广告运营业务 ...... 11

2.3.财务概览：亏损小幅收窄，现金流有所改善 ...... 12

3. 商业模式：Create Solutions 业务导流，Grow Solutions 业务增收 ..... 14

3.1 Create Solutions 游戏领域收入放缓，打造第二增长曲线.... 15

3.2 Grow Solutions 产品创收 .... 17

3.3 中期增长：KA 客户数渗透率稳步提升，基于美元的净扩张率保持稳健 .. 18

4.AI 为Unity 注入新价值机遇 .... 19

5.配置建议 ..... 24

6.风险提示 ..... 24

图表目录

图表 1：游戏引擎架构.... 5

图表 2：AI 发展历程四个关键阶段 ....... 6

图表 3：Speedtree 通过定义生产规则实现植物批量建模 ..... 6

图表 4：Unity 制作的《Among us》 .... 7

图表 5：Unreal Engine 制作的《麻布仔大冒险》..... 7

图表 6：游戏市场市场收入及预期 .... 8

图表 7：2022 年全球游戏细分市场收入及变动 ....... 8

图表 8：全球VR 头显出货量...... 8

图表 9：Apple Vision Pro ....... 9

图表 10：Meta Quest 3 ..... 9

图表 11：2022 年度公司影响力数据 ..... 9

图表 12：Unity 发展历史..... 11

图表 13：公司主要管理层履历.... 11

图表 14：公司营业收入及变动（百万美元） .... 13

图表 15：收入分地域情况（外圈2022Q1，内圈2023Q1）...... 13

图表 16：公司经调整后EBITDA(百万美元)....... 13

图表 17：公司盈利能力情况（百万美元） .... 13

图表 18：公司费用率情况.... 14

图表 19：研发人员股权激励占收入比 .... 14

图表 20：公司三类现金流（百万美元） .... 14

图表 21：Create Solutions 业务收入（百万美元） ...... 15

图表 22：Grow Solutions 业务收入（百万美元） ...... 15

图表 23：Create Solutions 主要产品及定价 ..... 15

图表 24：Create Solutions 其他产品及服务 ..... 16

图表 25：沃尔沃XR-1 演示..... 17

图表 26：高保真表面张力和附着力影响的特写渲染 .... 17

图表 27：Grow Solutions Monetization 产品及服务...... 18

图表 28：年化收入过10 万美元的用户规模 ...... 18

图表 29：基于美元的净扩张率（%） ...... 19

图表 30：Unity 与ZIVA 生成的虚拟人Emma...... 20

图表 31：Unity Deep Pose ..... 20

图表 32：World Generation ....... 20

图表 33：通过机器学习快速生成植被 .... 20

图表 34：快速生成不同风格的图片 .... 21

图表 35：快速生成3D 模型...... 21

图表 36：自研AI 解决方案...... 21

图表 37：游戏开发.... 22

图表 38：Layer AI 实现自定义风格的资源量产 ....... 22

图表 39：AI 生成语音....... 23

图表 40：Convai 将对话式AI 嵌入游戏角色..... 23

图表 41：Replica Studio ....... 23

图表 42：AI 生成纹理....... 23