食品饮料果汁行业深度报告( 26 页)

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目 录

1. 低端果汁充斥行业饱和，2018 年果汁行业开启新篇章............... 5

2. 对比果汁三大类别，100%纯果汁驱动是未来行业的核心驱动因素 ............ 6

2.1 低果：体量最大，销量与销售额双下跌是发展必然趋势 ................... 6

2.2 中果：加价减量增长幅度进一步放缓 ................. 8

2.3 纯果：量价齐升，驱动行业健康发展 ................. 9

3. NFC 在纯果中处于更高营养层级，是水果标准化的最高体现 ...................14

3.1 100%纯果汁又分为FC 果汁和FC 果汁两种，二者的本质区别就在于“浓缩还原”这一概念。 .....................14

3.2 NFC 果汁行业对企业的市场营销战略要求更为严格，营销战略合理的企业有更强的竞争优势 ......................15

3.2.1  行业质量管理标准国际化，质量符合或领跑行业标准的企业更有竞争优势 ................16

3.2.2  行业对于产品口感要求高，有独特生产工艺和完善的冷链系统的企业更有竞争优势 .................16

3.2.3行业产品目前价格较高，能够有效降低成本且对消费者有精准定位的企业更有竞争优势 .........16

4. 天溢森美：专注NFC，2C 端产品曝光度持续提升......................17

4.1 产品结构转型升级，新品市场潜力巨大 ...........17

4.2 市场投放有理有据，NFC 行业还需各方一同做大 .............18

4.3 公司采购成本可控，渠道销售结构不断细化 ....................19

5. 汇源果汁：纯果市场龙头，不断发力NFC..................21

5.1 收入结构升级，毛利率持续提升 .......................21

5.2 垂直整合产业链，战略性布局生产基地 ...........22

5.3 产品不断创新，保持竞争活力 ..........23

5.4 渠道销售网络冠绝果汁行业，2C 端是其核心竞争优势 ....................24

5.5 品牌力是有效的护城河，NFC 发力持续领导行业发展 ......................25

表格目录

表 1: 各等级市场低果销售额、份额变化（2016）......... 8

表4：重点跟踪公司 .........26

插图目录

图 1: 软饮料各子品类产量同比增速................ 5

图 2: 近三年果汁销售额（亿元）变化............ 5

图 3: 近三年果汁销售量（亿升）变化............ 5

图 4: 低果月销售额及同比增速....... 7

图 5: 低果月销量及同比增速........... 7

图 6: 中果月销售额及同比增速....... 8

图 7: 中果在各等级市场分布........... 9

图 8: 中果在各等级市场增速........... 9

图 9: 2016 中国口味分布（%）........ 9

图 10: 2016 中果包装分布（%）....................... 9

图 11: 果汁市场向高浓度发展.......10

图 12: 低温纯果与常温纯果月销售额及同比增速.........10

图 13: 纯果各口味占比................... 11

图 14: 纯果各口味规模增速（2016）............ 11

图 15: 纯果各等级市场占比（2016）............ 11

图 16: 纯果各等级市场增速（2016）............ 11

图 17: 中国受访者财务状况良好....................12

图 18: 中国低收入人群比例将大幅下降........12

图 19: 健康成为消费者考虑的最主要因素之一.............12

图 20: 中国果汁市场份额...............13

图 21: 中国果汁消耗结构...............13

图 22: 日本果汁消耗结构...............13

图 23: FC 果汁生产流程..................14

图 24: NFC 果汁生产流程................14

图 25: 中国纯果汁消费结构...........15

图 26: 日本纯果汁消费结构...........15

图 27: 中、日、美NFC 果汁人均消费量（L/人）对比..................15

图 28: 中国FC 果汁与NFC 果汁规模2011-2015CAGR ....................16

图 29: 天溢森美与汇源毛利率对比................17

图 30: 天溢森美历史营收及增速....................18

图 31: 天溢森美2015-2017 按产品划分收入占比.........18

图 32: 天溢森美2015-2017 营运开支与营运所得.........18

图 33: 天溢森美2015-2017 销售成本与毛利.................18

图 34: 天溢森美2015-2017 销售成本及销售与分销开支（单位：亿元） ...................19

图35：天溢森美鲜橙来源及用途分布（2016） .............20

图36：天溢森美自营果园分布 .......20

图 37: 天溢森美与阳光一代签订战略合作协议.............20

图 38: 汇源纯果汁收入占比持续提升............21

图 39: 汇源果汁毛利率持续提升....................22

图 40: 汇源生产基地布局...............22

图 41: 汇源U-Mix100%混合果汁.....................23

图 42: 汇源鲜果源汁.......................23

图 43: 汇源果100FC 果汁...............24

图 44: 汇源鲜榨坊系列...................24

图 45: 流通渠道份额.......................24

图 46:前十大销售区域份额.............24

图 47: 2016 年中国纯果汁市场份额...............25

图 48: 中国中浓度果汁市场份额....................25