泛家居产业格局研究报告(35 页)

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目录

1. 中国泛家居整合者何时出现 ........ 5

2. 他山之石——从美国泛家居行业说起 ....... 5

2.1. 美国家装市场需求稳定，近几年缓慢增长 ...... 5

2.2. 美国家装市场集中度高于中国 ......... 6

2.3. 互联网家装成为北美家装市场新亮点 .......... 6

2.4. 美国泛家居巨头家得宝的成功秘诀 ......... 8

2.4.1. 万亿市值的建材超市龙头家得宝 ....... 8

2.4.2. 从卖产品到卖服务，家装收入不断做大 ........ 9

2.4.3. 采购能力构筑低价优势，去中间化提升效率 ....... 11

2.4.4. 规模经济性显现，O2O 助力新成长 ......... 12

2.4.5. 家得宝未来三年新布局 ......... 15

3. 产业格局差异巨大，中国泛家居分散格局如何改变 ......... 15

3.1. 中国泛家居产业链的现状：市场大而分散 ......... 16

3.2. 拆解中美泛家居产业链找差异 ....... 19

3.3. 中国泛家居产业分散格局能否改变？ ........ 20

3.4. 变革的核心——中国泛家居产业价值链重构 ......... 21

4. 中国泛家居产业提高集中度实现路径分析——群雄逐鹿 ...... 23

4.1. 电商龙头布局线下渠道，涉足家居新零售 ......... 23

4.2. 整装企业借供应链整合泛家居 ....... 27

4.3. 平台型互联网家装尝试整合泛家居 ....... 30

4.4. 家居企业的整合——发挥品牌优势，布局家居新零售 .......... 31

5. 风险还是机遇——家居企业如何练就整合内功探讨 ......... 33

5.1. 一个总结 ........ 33

5.2. 家居企业的机遇.......... 34

图表目录

图1：美国家装市场规模近几年缓慢增长（单位：十亿美元） ........ 5

图2：美国人均家装支出在3000 美元左右（单位：美元） ......... 5

图3：美国家装市场承包商数量较多，个体承包商占比大（单位：个） ......... 6

图4：2012 年美国承包商收入分布，10 万美元以下占多数（单位：个） ...... 6

图5：美国家装行业前4 名公司2012 年规模约为97 亿美元（市占率3.3%）...... 6

图6：Houzz 将家装设计、施工、产品全产业链联系在一起 ....... 7

图7：客户可以免费咨询设计师，查询设计师分享的装修照片、文章 ......... 7

图8：Houzz 将家装专业人士与顾客紧密联系起来 ...... 7

图9：Houzz 实现家装服务，在线购物一体化 .......... 7

图 10：在Houzz 网站上点击白色标签可以在线购买图片实物 ......... 8

图11：年费和供应商佣金是Houzz 盈利来源 ...... 8

图12：Porch 网站上点击官网黄色标签就可以在线预约家装服务 ....... 8

图13：Porch 为客户提供家装费用预估 ........ 8

图14：2017 年家得宝营业收入达到1009 亿美元（单位：百万美元） ...... 9

图15：金融危机后，家得宝营业利润持续保持两位数增长（单位：百万美元） ........ 9

图16：家得宝门店数由2012 年2256 家增长到2017 年2284 家（单位：个） .......... 9

图17：家得宝最近市值2264 亿美元（单位：亿美元） ...... 9

图18：2017 年家得宝营业收入按产品分类占比（单位：百分比） ....... 10

图19：2013-2017 家得宝各产品板块收入变化情况（单位：百万美元） .......... 10

图20：家得宝服务类收入自2009 年以来稳步提升，2017 年达到49.48 亿美元..... 10

图21：2017 年家得宝前十名供应商占比（单位：百分比） ...... 11

图22：家得宝仓储式零售店面 ........ 11

图23：全球采购+仓储式零售降低成本，毛利率稳步提升（单位：百分比） ....... 11

图24：布局配送中心和中转仓库，物流费用显著降低（单位：百万美元，百分比）....... 12

图25：截止2017 年，约97%的订单商品通过家得宝自己的供应中心运送（单位：百分比）.......... 12

图26：经销商在美国建材零售市场地位逐渐衰退 ...... 12

图27：家得宝，劳氏通过减少供应链中间流程降低产品成本 ........ 12

图28：2009 年后随着开店放缓，平效逐步提升（单位：个，美元/平方米） ....... 13

图29：家得宝门店数2007 年后增速变缓（单位：个） ......... 13

图30：2006 年之后家得宝广告费用占营收比重开始下降，最低至1%以下；租金费用占营收比重也开始降低，最低至1%左右（单位：百万美元，百分比） ......... 13

图31：家得宝雇员情况（单位：个，百分比） ...... 14

图32：家得宝店均租金、广告费用及店均雇员（单位：百万美元，百分比） .......... 14

图33：2008 年之后家得宝净利率逐步提升（单位：百分比） ...... 14

图34：家得宝、劳氏财务费用率在1%以内（单位：百分比）....... 14

图35：家得宝线上销售收入快速增长（单位：百万美元，百分比） ......... 15

图36：家得宝同店增速长期保持5%以上（单位：百分比） ...... 15

图37：家得宝未来三年在成本端的布局 ......... 15

图38：家得宝未来三年在收入端的布局 ......... 15

图39：家庭装修在硬装和软装上的花费结构 .......... 16

图40：2016 年中国住宅装修装饰市场规模达到1.78 万亿元（含人工和部分材料） ........ 17

图41：中国住宅装修装饰市场构成情况 ......... 17

图42：2016 年新建住宅毛坯房装修装饰工程产值5500 亿元 ........ 17

图43：2016 年改造性住宅装修装饰工程总产值5300 亿元 ........ 17

图44：2017 年中国家居建材市场规模达到4.25 万亿元（不含人工） ...... 18

图45：中国家居建材市场构成情况 ......... 18

图46：2017 年装饰材料市场规模约为2.8 万亿元 .......... 18

图47：中国装饰材料市场构成情况 ......... 18

图48：2017 年家具制造业规模为9056 亿元，同比增长5.8% ........ 18

图 49：人造板业市场规模4862 亿元 ...... 18

图50：美国泛家居产业链更精简，经销商环节很少，实现了F2C ......... 19

图51：中国泛家居产业链中，装修和建材是分割的市场，而且中间环节都很多 ...... 20

图52：中国泛家居行业未来会向着美国当前的格局靠拢，去中间化和新零售化成为大趋势.......... 21

图53：泛家居价值链五个环节，做好每个环节需要企业有不同的关键资源要素 ...... 22

图54：构建不同的关键资源要素能力圈，是造成中美泛家居产业格局差异的内在因素 .. 23

图55：居然之家的业务板块布局 ........ 24

图56：百安居的建材超市 ....... 27

图57：百安居现在大力发展整装业务，改变模式整合泛家居 ........ 27

图58：整装的特点是产品套餐化、管理信息化、供应链集采化、营销互联网化 ...... 27

图59：整装的盈利点转变，从原来赚设计和施工管理的钱转变为赚供应链的钱 ...... 27

图60：东易日盛整装品牌速美超级家的标准化体系 ...... 28

图61：整装企业介入供应链有其自身的优势，其他产业参与者利益冲突也比较小 ...... 30

图62：土巴兔平台上汇聚全国近8 万多家正规装修公司 ....... 31

图63：土巴兔打出“装修怕上当，就上土巴兔”的口号 ....... 31

图64：土巴兔现在还提供自己的线下装修和建材销售业务 ....... 31

图65：土巴兔的网上材料商城 ........ 31

图66：家居企业布局新零售优势明显，而且成长空间巨大 ....... 32

图67：宜家中国销售额稳健增长 ........ 34

图68：宜家中国门店数迅速增加 ........ 34

表 1：家得宝客户群体及相应服务 ...... 10

表2：国外多家超千亿收入的泛家居公司，而国内尚无收入超百亿的公司出现 ........ 16

表3：静态模型-在建材超市的商品售价比经销商略低的情形下，建材超市是有利可图的.......... 25

表4：动态模型-经销商价格拼不过建材超市，家居新零售确实能极大提升产业链的效率.......... 26

表5：整装介入供应链，在财务上有比较多优势 ........ 29

表6：家居经销商和直营店的模型 ...... 33