工业机器人行业深度分析报告( 23 页)

---

目录

2018-2020 年全球工业机器人增速向上，中国市场份额扩大..... 5

预计2018-2020 年全球工业机器人销售额CAGR 为14.6% ......... 5

预计2018-2020 年中国工业机器人销售额CAGR 为22.2% ......... 6

增长驱动力仍然是劳动力拐点、经济可行性以及产业升级 ..... 8

适龄劳动力供给持续收缩，工业机器人替代繁重作业 ............ 8

机器人价格稳中有降，“机器换人”经济性显现 .......... 9

机器人渗透率远低于发达工业国家，制造业升级潜力突出 .......... 10

国产替代曲折中前行，国产龙头有望率先突围 ....... 11

外资品牌销售增速加快，国产品牌市场份额五年首降 .......... 11

核心技术的追赶仍旧任重道远，持续研发投入或是必要条件 ...... 11

汽车以外行业潜在空间大，国产工业机器人有望实现赶超 .......... 14

国内行业规范建立，利好低端产能出清 ........... 14

关注商业模式成熟和技术实力领先的国产龙头 .......... 16

国内领军企业初具竞争力 ........... 16

新松机器人：产品线覆盖全面，开启全球化战略布局 .......... 17

埃斯顿：具备自主技术，打造工业互联网智能工厂 ...... 19

拓斯达：工业自动化整体解决方案提供商 ....... 21

图表目录

图表1： 预计2018-2020 年全球工业机器人销售额CAGR 为14.6% ........ 5

图表2： 预计2018-2020 年全球工业机器人销量CAGR 为20.6% ............ 5

图表3： 工业机器人销量：汽车领域稳健增长，电子领域高速增长 ........... 5

图表4： 2017 年汽车和电子领域工业机器人销量占比合计约为63.4% ............ 5

图表5： 亚洲（含大洋洲）是全球工业机器人销量增长最快的地区 ........... 6

图表6： 预计2018-2020 年中国工业机器人销售额CAGR 为22.2% ........ 6

图表7： 预计2018-2020 年中国工业机器人销售额占比稳步提升 ...... 6

图表8： 预计2018-2020 年中国工业机器人销量CAGR 为28.7% ............ 7

图表9： 2017 年中国工业机器人销量占全球比例为35.7% ......... 7

图表10： 国内工业机器人应用领域与全球分布类似，汽车与3C 行业合计占比接近60%............ 7

图表11： 1950 至2017 年全国人口出生情况： ...... 8

图表12： 1980-2016 年全国劳动力人口总量平稳增长，劳动参与率逐渐降低 ........ 8

图表13： 2002 至2031 年全国体力劳动者适龄人口变化情况估算 ............ 9

图表14： 2011-2017 年中国制造业平均工资年均上涨11% ......... 9

图表15： 2011-2017 年全球工业机器人售价呈现倒U 型趋势 ............ 9

图表16： 使用工业机器人后劳动力成本下降比例 ........ 10

图表17： 2010-2016 年中国工业机器人保有量稳步提升 ........... 10

图表18： 2016 年中国工业机器人密度低于全球平均水平 ......... 10

图表19： 2017 年国内工业机器人市场外资品牌增速大幅超过国产品牌 ........ 11

图表20： 2016 年中国工业机器人密度低于全球平均水平 ......... 11

图表21： “四大家族”2017 年全球市场份额超50% ...... 11

图表22： “四大家族”2016 年中国市场份额近60% ...... 11

图表23： 机器人研发投入及增速 ............ 12

图表24： 埃斯顿研发投入及增速 ............ 12

图表25： 拓斯达研发投入及增速 ............ 12

图表26： 汇川技术研发投入及增速 ........ 12

图表27： 国产代表性企业研发费用营收比............ 12

图表28： 国产代表企业与“四大家族”研发费用占营收比例的比较............ 12

图表29： 机器人员工构成 ......... 13

图表30： 2017 年拓斯达技术员工增长1.26 倍 ............ 13

图表31： 埃斯顿技术员工两年增长1.34 倍 .......... 13

图表32： 汇川技术研发人员两年翻番 ............ 13

图表33： 国产工业机器人零部件取得一定程度突破 ........... 13

图表34： 2016 年汽车行业工业机器人密度：中国约为发达国家的1/3 至1/2 ...... 14

图表35： 首批符合工信部《工业机器人行业规范条件》企业名单 .......... 15

图表36： 国内工业机器人领域优势企业 ........ 16

图表37： 新松机器人产品线 ............ 17

图表38： 机器人2013-2017 与17H1-18H1 营业收入 ........ 17

图表39： 机器人2013-2017 与17H1-18H1 归母净利润 ........... 17

图表40： 机器人2013-2017 与17H1-18H1 毛利率与净利率 ........... 18

图表41： 机器人2013-2017 与17H1-18H1 三项费用率 ........... 18

图表42： 2012-2017 年工业机器人业务收入稳步增长 ....... 18

图表43： 2017 年机器人四大业务中，工业机器人收入占比31% ........... 18

图表44： 埃斯顿产品线...... 19

图表45： 埃斯顿2013-2017 与17H1-18H1 营业收入 ........ 19

图表46： 埃斯顿2013-2017 与17H1-18H1 归母净利润 ........... 19

图表47： 埃斯顿2013-2017 与17H1-18H1 毛利率与净利率 ........... 20

图表48： 埃斯顿2013-2017 与17H1-18H1 三项费用率 ........... 20

图表49： 2011-2016 年核心部件业务收入与毛利率稳定 ........... 20

图表50： 2018 上半年埃斯顿工业机器人业务收入占比达到49% ........... 20

图表51： 拓斯达产品线...... 21

图表52： 拓斯达2013-2017 与17H1-18H1 营业收入 ........ 21

图表53： 拓斯达2013-2017 与17H1-18H1 归母净利润 ........... 21

图表54： 拓斯达2013-2017 与17H1-18H1 毛利率与净利率 ........... 21

图表55： 拓斯达2013-2017 与17H1-18H1 三项费用率 ........... 21

图表56： 2013-2017 年工业机器人业务收入规模快速增长 ....... 22

图表57： 2018 上半年工业机器人业务收入占比达到53% ........ 22