日韩HNB市场分析报告( 29 页)

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目 录

一、电子烟市场概况：新型烟草规模初具，日韩市场日趋成熟 ........ 6

（一）世界电子烟市场：新型烟草多样发展，电子烟崛起趋势明显 .......... 6

（二）日本电子烟市场：HNB 接受度高，日本烟草表现优异 ............ 8

（三）韩国电子烟市场：烟草市场规模有所下滑，电子烟快速普及 .......... 9

二、日本烟草体系：控烟与税收并重，日烟凭借本土优势发力HNB ..... 12

（一）日本传统烟草体系：从专卖走向民营，财政部通过准入和定价手段调控行业 ....... 12

（二）新型烟草监管体系：电子雾化烟暂无准入，对HNB 较为包容 ...... 13

（三）烟草税收体系：烟草税收将继续提高，HNB 具备税收优势 ........... 14

（四）日本烟草： 位列烟草行业四大巨头，新型烟草持续发力 ..... 16

三、韩国烟草体系：市场化程度较高，KT&G 目标拓展全球HNB 业务 ........ 19

（一）韩国传统烟草体系：烟草行业市场化，积极履行控烟职责 ............ 19

（二）新型烟草监管体系：对电子雾化烟采取严监管，HNB 控烟较为严厉 ............. 20

（三）烟草税收体系：税收体系完善，电子烟税率较高 .......... 21

（四）KT&G：专注研发布局新型烟草，联手PMI 打开海外市场 ............ 23

四、行业展望：监管及税收为调控抓手，创新与差异化推动电子烟行业发展 ......... 28

图表目录

图表 1 新型烟草在烟草体系中占有率提升 ............. 7

图表 2 世界烟草市场规模增速放缓 ....... 7

图表 3 吸烟率逐年下降 ......... 7

图表 4 电子烟市场规模及占比快速提升 ........ 8

图表 5 电子雾化烟及HNB 市场规模（亿美元） ............ 8

图表 6 日本烟草市场规模下滑明显 ....... 8

图表 7 人均消费有所回升 ..... 8

图表 8 日本电子烟占比达到较高水平 ............ 9

图表 10 日本HNB 烟具市占率情况 ...... 9

图表 9 HNB 在2016-2018 年经历爆发增长 ............ 9

图表 11 日本HNB 烟弹市占率情况 ....... 9

图表 12 韩国烟草市场规模同比下滑 ............ 10

图表 13 人均消费增速回落 .......... 10

图表 14 韩国电子烟占比跃升 ...... 10

图表 15 HNB 是韩国主要电子烟产品（亿美元） ......... 10

图表 16 韩国HNB 烟具市占率情况 ............. 11

图表 17 韩国HNB 烟弹市占率情况 ............. 11

图表 18 日本烟草体系发展历程 ........... 12

图表 19 日本烟草生产销售体系 ........... 13

图表 20 日本电子烟市场发展历程 ....... 13

图表 21 日本新型烟草监管现状 ........... 14

图表 22 日本卷烟税收发展历程 ........... 14

图表 23 日本HNB 税收改革 ....... 16

图表 24 日本主要HNB 烟弹价格及税率变化（括号内为每根烟弹的烟弹/烟叶重量，g） ............. 16

图表 25 日本烟草营收、归母及增速 ............ 17

图表 26 日本烟草国内市占率下滑 ....... 17

图表 27 日本烟草全球布局情况 ........... 17

图表 28 IQOS 主要平台产品及介绍 ..... 18

图表 29 韩国烟草体系发展历程 ........... 19

图表 30 韩国加入控烟框架以来积极履行控烟义务 ...... 20

图表 31 韩国新型烟草监管发展历程 ............ 20

图表 32 韩国新型烟草监管现状 ........... 21

图表 33 韩国烟草税收发展历程 ........... 21