2021年快递行业趋势研判( 33 页)

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要点

.价格战由激烈到失控，疫情是外因，根本原因还是电商快递网络“同质化+流量分布极不平衡”。

.商流决定物流，电商快递的同质化是电商决定的，顺丰2020年的优异表现主要与需求结构变化有关。社区团购正从供应链模式变革的角度影响快递需求。

.快递已经随着电商巨头的竞争分出明显阵营。极兔承担拼多多战略储备任务，或是一个危险的对手。

.对比空调、黑电和啤酒市场，快递市场竞争格局优于可比时点的电视市场、与可比时点的啤酒相当、弱于可比时点的空调市场。未来快递市场集中度有望向空调靠拢，但短期或难以走出低盈利空间。

.行业需求：疫情证明电商需求的潜力和韧性，长期渗透率有望达到30%以上，但今年有短期透支风险，明年可能阶段性降速。

.贸易电商化、物流快递化的趋势愈发明显，带来最大的变化是物流服务的需求越来越小批量碎片的、个性化，即快递越来越强调服务。顺丰今年表现好就是多年服务经验积累的集中体现，包括服务稳定性、差异化服务能力和品牌价值等，中短期顺丰的品牌价值优势仍将维持，因此会继续独占高端需求领域。

.虽然电商快递价格竞争正酣，但是优秀公司脱颖而出一定是在价格和服务中找到好的平衡点，激烈的竞争有望加速行业出清。目前是左侧布局未来“剩者”的好机会。目前阶段，资产负债表比利润表更重要，军备竞赛阶段有融资能力的企业才能扛过接下来的出清阶段。