临床CRO行业分析( 41 页)

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目录

1 临床CRO 黄金赛道，发展前景广阔 ..... 5

1.1 临床CRO 提升新药研发效率 ............ 5

1.2 新药研发高度景气，临床CRO 占据黄金赛道 ........... 5

2 头部公司强者恒强，多重驱动潜力巨大 ..... 10

2.1 中国临床CRO 行业尚处于发展初期，竞争格局较为分散 ....... 10

2.2 临床CRO 行业竞争壁垒分析 ............ 11

2.3 临床CRO 行业驱动因素 ......... 15

3 国外代表性临床CRO 公司发展历程梳理 ..... 22

3.1 IQVIA：CRO 全球龙头 ............. 22

3.2 LABCORP：一体化CRO，独立实验室巨头 ......... 23

3.3 PAREXEL:全球领先临床CRO ...... 24

3.4 总结 ...... 25

4 国内临床CRO 行业重点公司 ....... 25

4.1 泰格医药：国内临床CRO 龙头 ...... 25

4.2 药明康德：全球领先一体化药物研发生产平台 ...... 28

4.3 康龙化成：全流程赋能的CXO 龙头 ....... 31

4.4 博济医药：研发与生产全流程“一站式”临床CRO ............ 32

4.5 诺思格：全方位临床CRO ...... 33

4.6 昆翎医药：全球化临床CRO ........... 34

5 重点公司对比 ........... 35

5.1 对比分析 ....... 35

5.2 总结 ...... 38

6 展望 ......... 40

7 投资建议 .......... 40

图表目录

图表1 CRO 研发外包服务产业链 ............ 5

图表2 新药研发流程 ............. 6

图表3 2015-2024E 全球制药行业研发开支(发现、临床前及临床阶段) ............ 6

图表4 2015-2024E 中国制药行业研发开支(发现、临床前及临床阶段) ............ 7

图表5 2015-2024E 全球药品CRO 市场规模(发现、临床前及临床阶段) ........... 7

图表6 2015-2024E 中国药品CRO 市场规模(发现、临床前及临床阶段) ........... 8

图表7 2015-2024E 全球临床CRO 市场规模及明细(按临床试验阶段划分) ....... 9

图表8 2015-2024E 中国临床CRO 市场规模及明细(按临床试验阶段划分) ....... 9

图表9 临床试验各参与方的关系 ......... 10

图表10 2019 年按临床试验相关收入计的全球前十强临床CRO 公司收入及市场份额 ............ 11

图表11 2019 年按在中国以临床相关收入计的五大CRO 公司收入及市场份额 ...... 11

图表 12 临床CRO 机构技术人员占比高 ....... 12

图表13 2017-2019 1 类创新药注册/IND 申请品种数 ..... 12

图表14 2019 年受理国产和进口的化学药IND 申请治疗领域分布情况 .......... 12

图表15 药企选择CRO 看重的要素 ...... 13

图表16 泰格医药全球业务版图 ........... 13

图表 17 药明康德多元化的服务体系 ........... 14

图表18 SMO 业务临床试验机构覆盖能力 ............. 14

图表19 SMO 业务CRC 人员规模 .......... 15

图表20 医药行业相关政策 .......... 15

图表 21 2014-2023E 全球创新药市场规模及增速 .......... 18

图表22 2014-2023E 中国创新药市场规模及增速 ........... 18

图表 23 2010-2019 大型制药公司投资回报率下降 ........ 19

图表24 2013-2020E 新药批准数量（按发明者规模划分） ............ 19

图表 25 2014-2023E 中国仿制药市场规模及增速 .......... 19

图表26 2017-2019 化学药一致性评价注册申请受理件数 ...... 19

图表 27 2015-2019 全球及中国的国际多中心临床试验总数 .......... 20

图表 28 2015-2020H1 医疗行业融资金额与事件数........ 21

图表29 2015-2020H1 医疗行业各领域投融资事件占比 ......... 21

图表 30 云鹊医业务覆盖范围 ..... 22

图表31 IQVIA 发展历程 ....... 23

图表32 科文斯发展历程 ..... 24

图表33 PAREXEL 发展历程 ..... 25

图表34 泰格医药全球业务版图 ........... 26

图表35 泰格医药主营业务 .......... 26

图表 36 2012-2020Q3 泰格医药收入及增速 .......... 27

图表37 2012-2020Q3 泰格医药归母净利润及增速 ....... 27

图表38 2012-2020Q3 泰格医药各项业务营收占比 ........ 28

图表 39 2012-2020Q3 泰格医药各项业务营收增速 ....... 28

图表40 泰格医药临床研究项目数（按临床阶段划分） ........ 28

图表41 泰格医药临床研究项目数（按地理区域划分） ........ 28

图 表 42 药明康德临床 CRO业务并购历程 ............ 29

图表43 药明康德临床CRO 业务 .......... 30

图表 44 2014-2020Q3 药明康德收入及增速 .......... 30

图表45 2014-2020Q3 药明康德归母净利润及增速 ........ 30

图表46 2014-2019 药明康德各项业务营收占比 ............. 31

图表47 2015-2019 药明康德各项业务营收增速 ............. 31

图表48 康龙化成临床CRO 业务并购历程 ............ 31

图表49 2014-2020Q3 康龙化成收入及增速 ........... 32

图表50 2014-2020Q3 康龙化成归母净利润及增速 ........ 32

图表51 2015-2019 康龙化成各项业务营收占比 ............. 32

图表52 2015-2019 康龙化成各项业务营收增速 ............. 32

图表53 2011-2020Q3 博济医药收入及增速 ........... 33

图表54 2011-2020Q3 博济医药归母净利润及增速 ........ 33

图表55 2011-2019 博济医药各项业务营收占比 ............. 33

图表56 2011-2019 博济医药各项业务营收增速 ............. 33

图表57 2017-2020H1 诺思格营业收入及归母净利润 ............. 34

图表58 2017-2020H1 诺思格各项业务营收占比 ............ 34

图表59 2020 年参与中国人类遗传资源研究项目的前十大CRO 公司 ............. 35

图表60 2019 年各公司营收&归母净利润情况 ...... 36

图表61 2019 年各公司毛利率&净利率对比 .......... 36

图表62 2019 年各公司期间费用率对比 ........ 37

图表63 2019 年各公司研发投入情况 ............ 37

图表64 2019 年各公司营收占比（按地区） ......... 37

图表65 2019 年各公司前五大客户销售额占比 ..... 37

图表66 2019 年各公司员工数量&高学历人才比例 ....... 38

图表67 2019 年各公司人均薪酬&人均创收&人均创利情况 .......... 38

图表68 各公司2019 年指标对比一览表 ...... 39

图表 69 主要临床CRO 公司财务指标 .......... 41