叉车行业专题报告( 30 页)

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目录

1 叉车行业有望迎来新一轮景气周期 ....... 6

1.1 我国叉车年销量已超百万，下游应用领域广泛 ....... 6

1.2 叉车行业逐步筑底，有望迎来新一轮景气周期 ....... 8

1.3 人口红利逐步消失，叉车人工替代效应愈发明显 ..... 11

1.4 国内市场集中度较高，双龙头竞争优势明显 ..... 13

2 电动化趋势明显，产品结构不断优化 ..... 16

2.1 中国叉车电动化率有望持续提升 ..... 16

2.2 电动叉车具有经济性和环保性双重优势 ..... 18

2.3 锂电池对铅酸电池的替代趋势明显 ..... 20

3 海外出口持续高增，国产龙头向全球市场进军 ..... 21

3.1 叉车出口快速增长，企业盈利能力有望持续改善 ..... 21

3.2 国产品牌海外拓展不断加快，渠道建设逐步完善 ..... 23

3.3 国产龙头锂电优势明显，海外有望实现弯道超车 ..... 24

4 重点公司分析 ..... 27

4.1 安徽合力：经营业绩快速增长，盈利能力持续提升 ..... 27

4.2 杭叉集团：电动产品及出口高增，竞争优势逐步凸显 ..... 28

5 投资建议 ..... 30

6 风险提示 ..... 30

图表

图1. 叉车分类 ..... 6

图2. 我国叉车销量及同比增速 ..... 7

图3. 叉车产业链 ..... 8

图4. 2020 年叉车下游行业分布 ..... 8

图5. 叉车行业历史周期 ..... 8

图6. 中长期贷款余额增速和叉车销量增速的相关性 ..... 9

图7. 企(事)业单位中长期新增人民币贷款同比增速 .... 10

图8. 叉车销量增速与制造业PMI 指数增速的相关性 ..... 11

图9. 叉车销量增速与快递业务量增速的相关性 ....... 11

图1. 叉车分类 ..... 6

图2. 我国叉车销量及同比增速 ..... 7

图3. 叉车产业链 ..... 8

图4. 2020 年叉车下游行业分布 ..... 8

图5. 叉车行业历史周期 ..... 8

图6. 中长期贷款余额增速和叉车销量增速的相关性 ..... 9

图7. 企(事)业单位中长期新增人民币贷款同比增速 .... 10

图8. 叉车销量增速与制造业PMI 指数增速的相关性 ..... 11

图9. 叉车销量增速与快递业务量增速的相关性 ....... 11

图10. 我国劳动力人口及同比增速 ..... 12

图11. 我国人口出生率、自然增长率 ..... 12

图12. 我国农民工主要行业构成 ..... 12

图13. 我国制造业、物流业就业人员平均工资 ..... 12

图14. 传统人力板车示意图 ..... 13

图15. 电动步行式仓储叉车示意图 ..... 13

图16. 国产品牌年销量及国内市场销量占比 ..... 15

图17. 安徽合力和杭叉集团市占率 ..... 16

图18. 我国电动叉车销量及占比 ..... 17

图19. 我国叉车销量结构 ..... 17

图20. 电动步行式仓储叉车销量及同比增速 ..... 17

图21. 各国/地区电动驾乘式叉车（Ⅰ/Ⅱ类车）销量占除Ⅲ类车外销量比重 ..... 18

图22. 我国锂电叉车销量及同比增速 ..... 20

图23. 锂电叉车销量占电动叉车销量比重 ..... 20

图24. 我国叉车出口销量及同比增速 ..... 21

图25. 2022 年1-12 月我国叉车出口情况 ....... 21

图26. 安徽合力海外营收情况 ..... 22

图27. 杭叉集团海外营收情况 ..... 22

图28. 安徽合力内外销业务毛利率比较 ..... 23

图29. 杭叉集团内外销业务毛利率比较 ..... 23

图30. 安徽合力海外营销网络 ..... 23

图31. 杭叉集团海外营销网络 ..... 23

图32. 我国电动叉车出口销量及同比增速 ..... 24

图33. 我国电动叉车出口占海外市场份额 ..... 24

图34. 2021 年世界前十大叉车供应商营收情况（亿美元） ..... 25

图35. 凯傲集团2022 年上半年各地区营收占比 ....... 25

图36. 丰田工业2022 财年各地区营收占比 ....... 25

图37. 安徽合力历年营收及同比增速 ..... 27

图38. 安徽合力历年归母净利润及同比增速 ..... 27

图39. 安徽合力历年毛利率、净利率 ..... 27

图40. 杭叉集团历年营收及同比增速 ..... 28

图41. 杭叉集团历年归母净利润及同比增速 ..... 28

图42. 杭叉集团历年毛利率、净利率 ..... 29

表1. 2022 年中国叉车制造商销售额排行榜 ....... 13

表2. 国内主要叉车企业在电动叉车领域的投入情况 ....... 16

表3. 3 吨电动叉车和3 吨内燃叉车使用成本对比 ..... 19

表4. 非道路移动机械国四标准相比国三标准的主要变动 ....... 19

表5. 锂电池与铅酸电池性能对比 ....... 20

表6. 丰田集团收购史 ....... 26