挖机行业发展分析 ( 22 页)

目录

1.工程机械：行业筑底回暖，挖机销售表现有所提振 ..... 4

1.1 挖机销量是工程机械行业前瞻指标，约占全行业销售额3 成 ..... 4

1.2 工程机械正处于筑底回暖周期，国产品牌市场份额不断提升 ..... 5

2.内销：下游行业迎边际改善，更新需求有望上行 ..... 7

2.1 新增需求：地产政策持续优化，基建稳增长+采矿业投资高增长 .. 7

2.2 更新需求：2024-2026 年挖机自然更新需求上行，政策加码加速淘汰换新 ...... 8

3.外销：全球市场规模稳步增长，主机厂加速出海 ....... 10

3.1 全球市场：各区域挖机销售类型区别明显，国内主机厂外销占比大幅提升 .... 10

3.2 北美市场：受益制造业回流及基建法案等推动....... 13

3.3 欧洲市场：电动化空间广阔，对俄出口高增长....... 16

3.4 新兴市场：工程机械需求旺盛，亚非拉美增长较快....... 17

4.行业重点公司一览 ....... 18

4.1 三一重工 ...... 18

4.2 徐工机械 ...... 19

4.3 中联重科 ...... 20

4.4 柳工 ...... 21

5.投资建议 ....... 22

6.风险提示 ....... 22

图目录

图1: 2023 全球挖机制造商20 强排行榜 ...... 4

图2: 挖机年销量及增速 .... 6

图3: 国产品牌挖机市场份额不断提升 .... 6

图4: 挖机市场CR4/CR8 市占率变化 ..... 7

图5: 2023 年1-9 月份挖机市场行业集中度..... 7

图6: 房屋新开工面积与挖机销量走势具有一致性 .... 7

图7: 房地产开发投资总额及同比增速 .... 7

图8: 国内基建投资增速（累计同比） .... 8

图9: 国内采矿业固定资产投资增速（累计同比） .... 8

图10: 挖机8 年保有量（万台） ...... 9

图11: 挖机10 年保有量（万台） .... 9

图12: 2024-2026 年挖机自然更新需求有望上行..... 9

图13: 2023 年挖机国二及以下标准占总保有量约20% ....... 10

图14: 全球工程机械市场规模（亿美元） .... 10

图15: 挖掘机历年海外市场容量（万台） .... 11

图16: 2023 年1-9 月挖掘机海外市场结构..... 11

图17: 2023 年全球主机厂营收占比拆分（按地区） .... 11

图18: 2022-2023 年全球主机厂营收占比拆分（按国家） ....... 11

图19: 2024 年M1-M5 挖机全球各地区出口占比 ..... 12

图20: 2024 年M1-M5 挖机出口销售额前十的国家（亿美元） ..... 12

图21: 我国工程机械出口金额及增速 .... 12

图22: 全球工程机械厂商市场竞争格局（前50 强主机厂） ...... 13

图23: 13 家上榜中国工程机械企业市场份额情况 .... 13

图24: 2020-2023 年国内龙头主机厂外销收入（亿元） ....... 13

图25: 2014-2023 年国内龙头主机厂外销收入占比 ....... 13

图26: 北美工程机械设备销量及预测（万台） .... 14

图27: 北美地区小松开工小时数 .... 14

图28: 美国建造支出稳步增长（亿美元） .... 14

图29: 美国建造支出主要细项（亿美元） .... 15

图30: 美国公共建造支出持续增长（亿美元） .... 15

图31: 2017-2023 年卡特彼勒建筑业、资源业、能源&运输相关收入.... 15

图32: 2017-2024Q1 卡特彼勒北美地区收入及增速 ..... 15

图33: 2016-20223 年 Exxon Mobil 埃克森美孚资本开支情况.... 16

图34: 欧洲地区小松开工小时数（小时/月） ....... 16

图35: 欧元区建筑业PMI ....... 16

图36: 欧洲电动工程机械市场规模及预测（亿美元） .... 17

图37: 我国工程机械出口俄罗斯金额 .... 17

图38: 日本小松建筑、采矿&公用设施设备收入按地区拆分（2023 财年）

.... 17

图39: 2020-2023 财年日本小松建筑、采矿&公用设施设备销售收入（亿日

元） .... 17

图40: 印度尼西亚小松开工小时数（小时/月） ....... 18

图41: 2019-2024H1 三一重工营收及增速 ..... 18

图42: 2019-2024H1 三一重工归母净利润及增速 ..... 18

图43: 2023 年三一重工营业收入拆分（按产品） .... 19

图44: 2019-2024H1 三一重工营业收入拆分（按地区） ..... 19

图45: 2019-2024H1 徐工机械营收及增速 ..... 19

图46: 2019-2024H1 徐工机械归母净利润及增速 ..... 19

图47: 2023 年徐工机械营业拆分（按产品） .... 20

图48: 2019-2024H1 徐工机械营业收入拆分（按地区） ..... 20

图49: 2019-2024H1 中联重科营收及增速 ..... 20

图50: 2019-2024H1 中联重科归母净利润及增速 ..... 20

图51: 2023 年中联重科营业收入拆分（按产品） .... 21

图52: 2019-2023 年中联重科营业收入拆分（按地区） ....... 21

图53: 2019-2024H1 柳工营收及增速 ..... 21

图54: 2019-2024H1 柳工归母净利润及增速 ..... 21

图55: 2023 年柳工营业收入拆分（按产品） .... 22

图56: 2019-2024H1 柳工营业收入拆分（按地区） ..... 22

表目录

表1: 大中小挖各自应用领域及2023 年销量表现 ...... 5

表2: 中央层面陆续出台多条房地产市场优化政策（不完全统计） .... 7

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