美国证券业进入零佣金时代对国内券商的启示( 12 页)

---

目 录

1. 嘉信零佣金事件背景和起因：美国证券业进入零佣金时代 ............. 3

2. 为什么嘉信理财敢于推行零佣金 ............ 5

2.1. “零佣金”底气来自极低的佣金依赖度 ...... 5

2.2. 成功战略转型，资管和利息成为两大收入支柱 ........ 6

3. 对国内券商的启示：加速财富管理转型进程 .......... 9

3.1. 监管松绑，允许代客理财 ...... 10

3.2. 以客户为中心调整组织架构 ........... 10

3.3. 转型领先者强者恒强，享有估值溢价 ..... 11

4. 投资观点 ..... 12

5. 风险提示 ..... 12