美国智能投顾标杆 Wealthfront研究报告( 31 页)

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正文目录

一、Wealthfront：美国智能投顾的标杆...... 5

1.1、2011 年开启转型，借美国智能投顾浪潮快速崛起.............. 5

1.2、业务构成：投资管理是核心，增值服务是特色........ 8

（一）核心业务：投资组合咨询管理服务............. 8

（二）特色业务：税收筹划等增值业务............... 11

二、四大优势铸就成功关键........... 13

2.1、采取被动投资策略，提供全智能化投顾服务.......... 14

2.2、投资标的丰富，能有效分散风险...... 16

2.3、特有的税收筹划服务构筑竞争壁垒.............. 18

2.4、低费率、低门槛，客户定位精准...... 19

三、智能投顾的两大技术要素：人工智能+大数据......... 20

四、谁将是中国的Wealthfront？——从中美对比看中国智能投顾的发展....... 23

4.1、中美对比：投资习惯和资本市场环境尚面临挑战.............. 23

4.2、中国现状：三大类公司率先布局，长远前景广阔.............. 25

4.3、谁将脱颖而出？流量+数据+技术是核心竞争力...... 27

建议....... 30

图表目录

图1：Wealthfront 的发展史............ 5

图2：wealthfront 管理资产规模（亿美元）......... 6

图3：美国智能投顾行业发展历程及管理规模...... 6

图4：wealthfront 的收费模式......... 7

图5：Wealthfront 的业务构成........ 8

图6：Wealthfront 投资组合管理业务核心流程..... 9

图7：Wealthfront 的可选资产类别及筛选............ 9

图8：资产组合有效边界的确定............... 10

图9：各类资产之间的相关性假设........... 10

图10：风险水平的确定..... 11

图11：三种税收优化服务的差异............. 12

图12：股票卖出计划的特点......... 13

图 13：Wealthfront 的竞争优势............... 14

图14：智能投顾更适用β 收益策略......... 14

图15：主动型、被动型基金收益中值统计......... 15

图16：2005-2016 年被动型基金规模占比......... 15

图17：公司提供全智能化的投顾服务..... 16

图18：美国企业的人力成本不断攀升（假设2009 年为100）........... 16

图19：Wealthfront 给出的分散化的资产配置建议........ 17

图20：2005-2016 美国ETF 市场规模及增速............... 17

图21：三种不同税收筹划服务的收益水平......... 18

图22：智能投顾潜在服务对象：美国市场......... 20

图23：Wealthfront 中的技术应用........... 21

图24：智能投顾所涉及的主要技术领域............. 22

图25：金融行业大数据产业链..... 22

图26：智能投顾领域的人工智能技术主要包含3 大类............. 23

图27：中美交易所ETF 数量对比（个） ........... 25

图28：国内智能投顾主要业务模式......... 27

图29：我国智能投顾行业发展的五个驱动因素............. 27

图30：未来我国智能投顾公司脱颖而出的三大要素...... 28

图31：抓住中低净值客户群体是关键..... 28

图32：金融信息服务商有丰富的数据积累......... 29

图33：做好“互联网公司+金融公司”模式结合的企业有望脱颖而出..... 29

表1：美国主流智能投顾产品对比............. 6

表2：Wealthfront 目前投资资产类别及对应ETF ......... 11

表3：Wealthfront 的增值服务...... 12

表4：一个50 万美元账户使用“税收筹划服务”的附加收益（估计值） .......... 18

表5：wealthfront 与可比公司投资门槛以及收费比较.............. 19

表 6：中美智能投顾市场对比....... 23

表7：国内智能投顾产品典型代表........... 25