工程机械行业发展分析( 21 页)

---

目 录

1. 工程机械行业概况 ........ 1

1.1 产品包罗万象，应用场景丰富 ............. 1

1.2 市场需求：房地产和基建是核心驱动力 ..... 3

1.3 市场规模：新兴市场增速更高，中国市场贡献率最大 ........... 3

2. 中国市场：市场回归理性，景气度具备坚实基础 ......... 5

2.1 回顾：市场终归理性，城镇化建设推动中国市场走出低谷 ....... 5

2.2 展望：未来十年景气度有支撑 ............. 7

2.3 需求结构：环保趋严加速更新，新农村建设是新驱动 ........... 8

3 市场格局：国产崛起，头部集中，海外拓土 ............. 10

3.1 中国品牌格局：国产品牌，乘势崛起 ...... 10

3.2 中国公司格局：头部集中，强者恒强 ...... 13

3.3 全球格局：中国企业出海 ....... 14

4. 业务建议与风险提示 ..... 17

4.1 业务建议 ............ 17

图目录

图1：工程机械产品包罗万象，挖掘机械、混凝土机械和起重机械是其中主要大类 ....... 1

图2：工程机械的主要下游应用领域 ...... 1

图3：挖掘机、起重机、混凝土机械是工程机械的主要大类 ........... 2

图4：挖掘机用途最为广泛 ........ 2

图5：工程机械下游应用占比 ............ 3

图6：挖掘机下游应用占比 ........ 3

图7：房地产和基建是工程机械需求的核心驱动力 ............. 3

图8：全球主要国家的城镇化率水平（%）（2019 年） ............ 4

图9：2006-2018 年全球工程机械销售额（亿美元） .......... 4

图10：全球工程机械市场分布情况 ......... 5

图11：全球主要地区工程机械市场增速 ........ 5

图12：中国工程机械市场销售额 ............. 6

图13：头部企业经营性现金净流量/营业总收入（%） ..... 7

图14：日本工程机械国内出货金额与公共需求和房地产投资 ......... 7

图15：日本城市化建设与公共需求和房地产投资 ...... 8

图16：中国城镇化率仅为60% ......... 8

图17：挖掘机内销数量（台） ......... 9

图18：挖掘机农村需求占比持续提升 .......... 10

图19：中国五大工程机械产业集群 ...... 10

图20：近20 年中外挖掘机品牌市占率 ....... 11

图21：主要工程机械品类国内市场份额三甲 ............. 12

图22：国产品牌凭借研发投入与技术创新在产品力上与国外品牌处于同一水平 ........... 12

图23：中国工程机械市场挖掘机CR4 市场份额 ....... 14

图24：三一重工挖掘机市占率持续提升 ..... 14

图25：城镇化建设后期对工程机械需求的拉动边际递减 ...... 15

图26：2003 年日本工程机械出口规模超过本土市场 ...... 15

图27：中国挖掘机出口量（台）增长迅速 ......... 16

图28：中国龙头企业出口规模较小（2019） ............. 16

图29：中国龙头企业全球市占率较低（2018） ........ 16

图30：相较于美国、日本，中国工程机械行业处于全球化初期 .......... 17

表目录

表 1：2012 年部分品牌销售政策 ...... 6

表 2：2019 年全球工程机械前20 强中有4 家中国企业 ........... 11

表 3：工程机械核心零部件（发动机、液压件、底盘）主要供应商 . .......... 13

表 4：工程机械企业在中国的服务资源（中国企业有更强的服务能力） ........... 13