中国预调酒行业空间分析报告( 40 页)

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目录

1．复盘：走出调整，迎来复苏 ........ 8

2．现状：2020 年与2014-2015 年有何不同？ ......... 9

3．海外对标：预调酒成熟市场，成长路径各不相同 ........... 12

3.1 日本：需求为主+税率助推+龙头培育，预调酒连续12 年稳定增长12

3.1.1 切割啤酒市场份额，连续12 年稳定增长......... 12

3.1.2 需求为主+税率助推+龙头持续培育带来行业长期繁荣....... 15

3.1.3 本土化+精准定位+有效营销成就预调酒龙头三得利........... 18

3.2 美国：FMB 带来首次扩容，硬苏打品类带来二次爆发 ............. 19

3.2.1 女性化与健康化逻辑先后驱动行业增长........... 19

3.2.2 硬苏打品类爆发，带来竞争格局重构...... 21

3.2.3 技术创新+独特定位+互动营销成就现象级单品White Claw........ 22

3.3 澳大利亚及新西兰：饮酒成熟市场，预调酒渗透率高，爆发性强... 23

3.3.1 啤酒销量占比下降，预调酒增长迅速...... 23

3.3.2 饮酒风气浓厚，饮酒率及饮酒量均高...... 25

3.3.3 威士忌+可乐为最主流单品............ 26

3.3.4 新老品类存在迭代，龙头市场份额稳定........... 26

3.3.5 出色品质+精准定位+互动式营销成就新西兰爆款单品Long White27

3.4 启示：需求的增长来源与大单品的成功基因 ............. 28

4．中国：预调酒行业成长潜力足，未来空间可看200 亿 ... 31

4.1 特点：中国预调酒市场的相同与不同........ 31

4.2 供给：RIO 市占率绝对领先，国外品牌布局共同培育市场 ...... 33

4.3 需求：女性饮酒需求增长带来行业扩容 ............ 34

4.4 空间：中性假设下我国预调酒行业10 年收入空间200 亿，对应CAGR为25% ..... 37

5．风险提示 ....... 39

图表目录

图1：主要国家RTD 年人均消费量对比 ..... 8

图2：主要国家酒精消费结构对比（2016 年） ............ 8

图3：2004 年至今我国预调酒行业收入及增速 ............ 9

图4：2004 年至今我国预调酒行业销量及增速 ............ 9

图5：大量企业涌入预调酒行业 ....... 10

图6：部分预调酒产品质量堪忧，影响消费者体验 ...... 10

图7：RIO 发货量及终端库存估算 ............ 10

图8：预调酒零售价格下降，居民实际购买力提升 ...... 10

图9：预调酒的明星代言和广告植入作用明显，带来大量尝鲜需求 ......... 11

图10：女性酒类消费占比提升 ........ 11

图11：预调酒/果酒品类线上销售额增长迅猛 ............. 11

图12：日本酒类消费量的变化 ........ 13

图13：日本啤酒实际税负变化 ........ 13

图14：2005-2019 年日本预调酒行业收入增速及量价分拆 ......... 14

图15：1993-2006 年Chu-hi 销量及增速 ....... 15

图16：2010 年至今预调酒销量增长主要由高度产品贡献 （万箱） ...... 15

图17：预调酒切割了最多的啤酒市场份额 ......... 15

图18：居家饮酒时，消费者明显更加偏好预调酒 ....... 15

图19：1990 年以来日本经济长期不景气 .......... 16

图20：1970-2019 年日本独居及夫妇家庭占比明显提升 ............. 16

图21：20 岁消费者明显倾向于将预调酒作为入门酒 ........... 17

图22：年轻人选择预调酒作为入门酒的原因 ..... 17

图23：居家佐餐场景中，男性消费者对预调酒的偏好度提升 ........ 17

图24：居家饮用场景中，中年及以上消费者对预调酒的偏好度提升明显 ......... 17

图25：日本预调酒行业分公司销量市占率变化 ........... 18

图26：日本预调酒行业分产品销量市占率变化 ........... 18

图27：美国人均酒精消费量结构变化 ....... 19

图28：2005-2019 年美国预调酒行业收入增速及量价分拆 ......... 20

图29：美国预调酒行业分公司销量市占率 ......... 21

图30：美国预调酒行业分产品销量市占率 ......... 21

图31：2016-2021E 年美国硬苏打水市场规模迅速扩大 ..... 22

图32：2016-2019 年美国硬苏打水销量市占率 ......... 22

图33：1961-2018 年澳大利亚酒类消费量及增速 ..... 23

图34：1961-2018 年澳大利亚酒类消费量构成 ......... 23

图35：2000 -2020 年新西兰酒类消费量及增速 ........ 24

图36：2000 -2020 年新西兰酒类消费量构成 ........... 24

图37：1993-2018 年澳大利亚预调酒销量及增速 ..... 24

图38：1993-2018 年澳大利亚酒类消费量及预调酒占比 ............. 24

图39：1995-2020 年新西兰预调酒销量及增速 ......... 24

图40：2000-2020 年新西兰酒类消费量及预调酒占比 ....... 24

图41：澳大利亚及新西兰饮酒率高于中国及日本 ....... 25

图42：澳大利亚及新西兰人均饮酒量高于中国及日本 ......... 25

图43：2009-2018 年澳大利亚预调酒销量市占率 ..... 27

图44：2009-2018 年新西兰预调酒销量市占率 ......... 27

图45：美国硬苏打品类增长的来源 .......... 28

图46：日本预调酒行业发展后期，增长主要来自于消费场景的延伸和消费频次的提升....... 28

图47：中国低度潮饮酒（主要为预调酒）的消费群体以女性为主 .......... 32

图48：中国低度酒主要消费人群为白领、精致妈妈、Z 世代、资深中产人群 .. 32

图49：中国低度酒主要客群为18-34 岁人群 ............. 32

图50：中国低度酒主要客群分布在一、二线城市 ....... 32

图51：我国预调酒行业呈现一家独大的竞争格局 ....... 33

图52：我国预调酒相比啤酒没有税率优势 ......... 33

图53：2011-2019 年中国预调酒品牌销量市占率变化 ....... 34

图54：国内外品牌加紧布局中国预调酒市场 ..... 34

图55：19 世纪70 年代，日本女性饮酒率大幅提升 ............ 34

图56：2008 年以来，日本出现男性习惯饮酒率下降，女性习惯饮酒率上升的趋势....... 34

图57：2004-2018 年中国单人及二人户占比不断提升 ....... 35

图58：一线城市房价收入比攀升导致年轻人压力较大 ......... 35

图59：2016-2018 年本科以上学历人群中女性占比提升 ............. 35

图60：2016-2018 年男女税前月收入差异缩小 ......... 35

图61：2006 年至今红牛收入及增速 ........ 37

图62：2002 年至今王老吉收入及增速 ............. 37

表1：中国预调酒行业发展历程 ......... 8

表2：2020 年与2014-2015 年预调酒核心单品消费场景对比 ..... 11

表3：海外预调酒市场往往能够实现10 年左右的稳定增长 ........... 12

表4：2005-2019 年日本各品类收入对比 ......... 14

表5：日本预调酒市场发展经历了Chu-hi——低度果味酒——高度酒三个时代 14

表6：日本啤酒税率变迁 ........ 16

表7：2020 年以来主要预调酒品牌推出的部分时令性新品 ........... 17

表8：预调酒公司根据对消费趋势的研究，推出适合新消费场景和新消费人群的产品...... 18

表9：美国预调酒行业发展经历了红酒—FMB—硬苏打三个时代 ............. 20

表10：硬苏打饮料具有低糖低卡特征 ....... 22

表11：澳大利亚及新西兰预调酒以威士忌+可乐为主 ........... 26

表12：澳大利亚及新西兰可乐价格低于瓶装水 ........... 26

表13：海外预调酒消费特点对比 ..... 28

表14：澳大利亚预调酒发展阶段 ..... 29

表15：新西兰预调酒发展阶段 ........ 30

表16：美国预调酒发展阶段 ............ 30

表17：日本预调酒发展阶段 ............ 30

表18：各国大单品市占率及成功特征 ....... 31

表19：各国预调酒行业集中度较高，CR2 在38%-68%之间 ....... 31

表20：我国女性饮酒率与家庭人均收入和学历呈正相关关系，与户均人数呈负相关关系...... 35

表21：国内部分女性酒创业品牌一览 ....... 36

表22：澳大利亚及新西兰预调酒年人均消费量增长情况 ...... 38

表23：预调酒行业空间测算 ............ 38

表24：食品饮料重点公司盈利预测表 ....... 40