冷链行业深度报告( 25 页)

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目录

1. 经济发展催生冷链运输需求，我国冷链行业发展迅速 ...... 4

2. 上中下游紧密协作，共同推动冷链行业发展 .... 5

2.1. 上游材料部件竞争格局稳定，设备制造由分散走向集中 .... 5

2.2. 中游冷链物流企业模式多样化，规模及运营能力构筑核心竞争力 ...... 10

2.3. 下游食品冷链占比近九成，医药冷链前景广阔 ...... 12

3. 行业历史：起步较晚，但发展迅速 .... 14

3.1. 历经四十年我国冷链概念逐步形成 ...... 14

3.2. 居民生活品质提升及国家政策支持推动近十年来冷链市场快速发展 ...... 15

3.3. 消费升级持续+医疗冷链未来可期，看好冷链行业短期及长期发展 .... 17

4. 海外经验：欧美日领跑，中国冷链产业空间可观 ....... 18

4.1. 发达国家企业产业链覆盖度及科技投入高，保障冷链高质高效 ...... 19

4.2. 对标发达国家，我国有望进一步增强冷链基础设施建设 ...... 21

5. 投资建议 .... 23

5.1. 上游：关注核心部件供应商海立股份、三花智控 ...... 23

5.2. 下游：关注商用冷柜龙头海容冷链，好产品+好服务打通正循环 .... 24

6. 风险提示 .... 25

图表目录

图 1：冷链物流包括生产、贮藏运输、销售及消费等环节 .... 4

图 2：中国冷链物流总额持续攀升 .... 4

图 3：中国冷链物流需求总量连年增加 .... 4

图 4：冷链行业上、中、下游分别对应材料设备、运输仓储和行业应用三个环节 ..... 5

图 5：制冷压缩机行业集中度较高 .... 7

图 6：速冻装置市场规模不断扩张 .... 8

图 7：冷库设备华东地区优先发展 .... 8

图 8：冷链运输环节在产业链中游价值占比最高 ...... 10

图 9：目前冷链物流运输以公路冷链为主导 ...... 11

图 10：冷链物流仓储市场规模保持增长 .... 11

图 11：顺丰速运连续三年稳居冷链物流行业营收榜首..... 11

图 12：食品冷链市场细分产品多样化 .... 13

图 13：医药冷链快速发展 .... 13

图 14：商用展示柜种类繁多 .... 13

图 15：全球商用展示柜销量持续增长 .... 13

图 16：中国冷链物流经三段发展主要时期 .... 15

图 17：中国生鲜市场交易规模持续扩大 .... 15

图 18：我国食品冷链市场规模稳步增长 .... 17

图 19：过去10 年我国速冻食品市场规模翻番 ...... 17

图 20：我国巴氏奶市场规模增速不断上行 .... 17

图 21：全球冷链的发展历史较长 .... 18

图 22：北美冷链市场规模CAGR 约9.8%（单位：十亿美元） ...... 18

图 23：欧洲冷链市场规模CAGR 约7.0%（单位：十亿美元） ...... 18

图 24：日本冷链销售收入CAGR 约5.2%（单位：万亿日元） ...... 19

图 25：截至2020 年，全球冷链市场份额前三均为美国企业 ...... 19

图 26：2020 年全球冷库容量领先的前五家企业中三家为美企 ....... 19

图 27：欧洲地区国家冷链行业支出较高 .... 20

图 28：2015-2020 年中国冷库容量不断攀升 ...... 21

图 29：2018 年中国城市居民人均冷库容量仍较低 ....... 21

图 30：2014 年中国冷藏车保有量显著低于发达国家 ....... 22

图 31：2015-2020 年中国冷藏车保有量逐年提升 ...... 22

图 32：中国近年冷藏车销量持续增长 .... 22

图 33：中国冷链物流流通率仍低于发达国家平均水平 .... 23

图 34：中国冷链物流腐损率仍高于发达国家平均水平 .... 23

图 35：公司下游客户集中于快速消费品行业 .... 24

图 36：公司在过去十余年间与国内外知名企业建立了稳定的合作关系 ..... 25

表 1：冷链上游材料及零部件介绍 .... 5

表 2：我国制冷剂市场正处于第三代对第二代氟制冷剂产品的更替期 ..... 6

表 3：制冷剂市场呈区域性集中 .... 7

表 4：冷链设备贯穿于整个冷链产业链 .... 8

表 5：冷链上游设备制造市场产生多个细分领域龙头 .... 8

表 6：不同产品运输储存的温度湿度要求不同 .... 9

表 7：冷链物流企业运营模式多样化 ...... 11

表 8：冷链物流下游应用范围广泛 ...... 12

表 9：国内商用展示柜整体竞争格局分散 ...... 14

表 10：近年我国主要冷链相关政策 .... 16