乳制品行业产业链分析报告( 32 页)

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目录

1 乳品营养价值高，消费提振行业逐步回暖 ....... 5

1.1 乳制品可分为白奶、酸奶、奶酪以及其他乳制品四大类 .... 5

1.2 行业发展历经“贫瘠”、“革新”、“发展”、“提质”、“兴盛”以及“恢复”六阶段5

2 行业产业链条长，涵盖奶源供应、乳制品加工以及终端销售等环节 ....... 6

2.1 上游：发展规模养殖、打造优质奶源基地，是奶业发展的基石 .... 7

2.1.1 政策端支持奶业振兴，养殖规模化水平提升，奶产量增加 ..... 7

2.1.2 原奶供应阶段性过剩，奶源分布“北多南少” ...... 9

2.1.3 饲料成本维持高位，原奶价格下跌，挤压上游行业利润 ....... 10

2.2 中游：全产业链一体化建设，奶业振兴的关键环节 ...... 11

2.2.1 乳制品产量逐渐提升，产成品以液态奶为主 ....... 11

2.2.2 消费升级叠加居民健康意识提升，行业市场规模有望进一步扩张 ... 12

2.2.3 加强全产业链一体化布局，源头把控品质 ....... 13

2.3 下游：乳品消费品质至上，行业向高端化发展 ...... 14

2.3.1 线下渠道为主，液态奶仍为主力军 ....... 14

2.3.2 “品质消费”成热点，市场向高端化、多元化发展 ..... 16

3 行业呈双寡头格局，龙头领先地位稳固 ..... 18

3.1 常温奶领域伊利、蒙牛双寡头垄断格局明显，引领市场发展 ...... 19

3.2 低温奶受运输半径限制，区域乳企占优 ...... 21

3.3 奶酪市场国产品牌逐渐兴起，行业集中度逐步提升 ...... 23

3.4 奶粉市场国产品牌重拾增势，进口奶粉增速放缓 ...... 24

4 重点公司分析 ..... 25

4.1 伊利股份：龙头地位稳固，核心竞争力优势明显 ...... 25

4.2 蒙牛乳业：持续扩充产品品类，积极培育高盈利增长点 ...... 27

4.3 光明乳业：全产业链一体化发展，成就低温奶领域龙头 ...... 31

5 投资建议与风险提示 ..... 32

5.1 投资建议 ...... 32

5.2 风险提示 ...... 32

图表

图表1： 乳制品行业产品分类 ...... 5

图表 2： 乳制品行业发展历程 ...... 6

图表 3： 乳制品行业产业链条 ...... 7

图表 4： 乳制品行业相关政策 ...... 8

图表 5： 2017-2022 年规模化养殖牧场占比 .... 9

图表 6： 奶牛存栏量和单产变化 ...... 9

图表 7： 国内原奶产量变化 ...... 9

图表 8： 2021 年各省原奶产量分布 ....... 10

图表 9： 进口大包粉占原奶总供应量% ..... 10

图表 10： 豆粕和玉米价格变化（元/公斤） ..... 11

图表 11： 原奶价格变化（元/公斤） ..... 11

图表 12： 乳制品产量及其同比增速 ...... 11

图表 13： 乳制品产成品细分品类产量占比情况 ...... 11

图表 14： 液态奶和干乳制品产量及同比增速 ...... 12

图表 15： 干乳制品细分产品产量占比情况 ...... 12

图表 16： 奶粉和奶酪产量及同比增速 ...... 12

图表 17： 乳制品加工销售收入及其同比增速 ...... 13

图表 18： 我国人均奶类消费量及同比增速 ...... 13

图表 19： 2018-2022 年每日乳制品摄入量达标率 .... 13

图表 20： 2020-2021 年乳企上游奶源自给情况 .... 14

图表 21： 2021 年乳制品各销售渠道零售额占比 ..... 15

图表 22： 2021 年乳制品细分产品消费额占比情况 ..... 15

图表 23： 2017-2021 常温奶和低温奶市场规模增速对比 .... 16

图表 24： 冷库容量和冷藏车保有量变化情况 ...... 16

图表 25： 乳企龙头蒙牛和伊利高端产品布局 ...... 17

图表 26： 各种类乳制品零售销售价值（亿元） ...... 18

图表 27： 液态奶中高端奶零售价值占比情况 ...... 18

图表 28： 2022 年消费者认为喝奶的好处 ..... 18

图表 29： 2022 年消费者对乳制品的功能诉求 ..... 18

图表 30： 乳制品行业竞争梯队 ...... 19

图表 31： 2022 年乳制品行业竞争格局 ..... 19

图表 32： 2016-2021 常温白奶市场规模及同比增速 .... 20

图表 33： 2016-2021 常温酸奶市场规模及同比增速 .... 20

图表 34： 2021 年常温奶领域竞争格局 ..... 21

图表 35： 各种灭菌工艺对比 ...... 21

图表 36： 2020 年不同类型乳企净利率对比 ..... 22

图表 37： 2020 年低温白奶市场竞争格局 ..... 23

图表 38： 2020 年低温酸奶市场竞争格局 ..... 23

图表 39： 奶酪分类及应用 ...... 23

图表 40： 2019-2021 年奶酪市场竞争格局变化 .... 24

图表 41： 2019-2021 年奶酪市场CR5 变化 ...... 24

图表 42： 2017-2022 年我国奶粉进口量及其增速变化 .... 24

图表 43： 2020 年奶粉市场竞争格局 ..... 24

图表 44： 2016-2021 年中国婴配奶粉市场分产品零售规模（亿元）及婴配粉同比增速 ..... 25

图表 45： 2022 年中国婴配奶粉市场竞争格局 ..... 25

图表 46： 伊利股份产品矩阵图 ...... 26

图表 47： 2018-2022 年伊利分产品营业收入（亿元） .... 27

图表 48： 2018-2022 年伊利分产品毛利率情况 .... 27

图表 49： 蒙牛乳业产品矩阵图 ...... 28

图表 50： 2018-2022 年蒙牛分产品营业收入（亿元） .... 29

图表 51： 近年伊利和蒙牛综艺冠名、品牌合作数量对比情况 ...... 30

图表 52： 光明乳业全国产业链一体化布局 ...... 31

图表 53： 光明乳业产品矩阵图 ...... 31

图表 54： 2018-2022 年光明产品产销量（万吨） .... 31