全球医疗器械龙头-美敦力研究报告( 30 页)

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目录

公司概况：高起点、深积淀的全球器械龙头 .........1

收入规模超300 亿美元的全球器械龙头......1

四大业务集团，心血管、脊柱、胰岛素泵领跑全球........4

管理层较为稳定，行业经验丰富.......6

多元化业务布局，终成大器 ....7

较具代表性的器械龙头成长史...........7

持续跨赛道整合、技术引领.....9

多元化业务布局，多赛道王者........ 10

突破式创新众多，明星产品闪耀 .... 15

高效自主研发叠加精选标的收购.... 15

研发管线储备丰富...... 16

明星产品闪耀............. 17

龙头取经：创新和跨赛道整合是长期发展的基因 ......... 26

插图目录

图1：美敦力发展历史大事记............1

图 2：1987-2019 年美敦力营业收入及增速..........2

图 3：1987-2019 年美敦力GAAP-归母净利润及EBITDA 及增速.....3

图 4：美敦力2016-2019 财年营业收入分区域情况........3

图 5：2019 年美敦力在新兴市场收入结构拆分.....3

图 6：2019 财年美敦力主营业务收入结构拆分.....4

图 7：2017 年心血管器械市场美敦力市占率24.2%.......5

图 8：2017 年骨科植入物市场美敦力市占率8.3%.........5

图 9：美敦力股权结构图（截至2018 年9 月30 日）....6

图 10：2018-2019 年美敦力心脏及血管业务板块收入规模拆分.......11

图 11：2018-2019 年美敦力心脏及血管业务板块分区域收入拆分.............11

图 12：2018-2019 年美敦力恢复性业务疗法板块收入规模拆分...... 12

图 13：2018-2019 年美敦力恢复性业务疗法板块分区域收入拆分............ 12

图 14：2018-2019 年美敦力微创业务板块收入规模拆分....... 14

图 15：2018-2019 年美敦力微创业务板块分区域收入拆分............. 14

图 16：2018-2019 年美敦力糖尿病诊疗收入规模....... 15

图 17：2018-2019 年美敦力糖尿病诊疗分区域收入拆分....... 15

图 18：2005-2019 年美敦力研发支出情况及增速....... 15

图 19：2005-2019 年美敦力研发支出占营业收入比例.......... 15

图 20：2005-2019 年美敦力毛利率、净利率及EBITDA Margin ..... 16

图 21：美敦力三维度创新保障技术领先性........ 16

图 22：美敦力在不同发展阶段的增长动力品种........... 17

图 23：全球主要企业心脏节律管理业务收入规模预测.......... 18

图 24：全球主要企业起搏器业务收入规模预测........... 18

图 25：美敦力微型无导线起搏器Micra 的优势........... 19

图 26：美敦力冷冻消融球囊火与冰试验相较射频消融在主要临床终点上显示非劣性... 20

图 27：射频消融（RFC）和冷冻球囊（CRYO）治疗平均每名患者的治疗费用........... 20

图 28：美敦力三代冰冻球囊产品............. 21

图 29：美敦力冰冻球囊在中国市场发展历史..... 21

图 30：美敦力CoreValve Evolut PRO .... 22

图 31：Evolut 研究：TAVR 和手术组在低危人群主要终点事件发生率...... 22

图 32：美敦力的TYRX 可吸收抗菌包膜........... 24

图 33：WRAP-IT 临床试验结果..... 24

图 34：美敦力糖尿病业务发展历史......... 25

表格目录

表1：美敦力主要并购标的、收购金额及获得业务.........1

表 2：2017-2024 年全球医疗器械市场分类及增速.........5

表 3：美敦力现任部分高管人员简介...........6

表 4：美敦力主要业务线发展历程....8

表 5：美敦力心脏和血管业务部门主要产品线....11

表 6：美敦力恢复性业务疗法部门主要产品线............. 12

表 7：美敦力微创治疗部门主要产品线.... 14

表 8：美敦力糖尿病业务部门主要产品线.......... 15

表 9：主要的植入式心脏电生理产品........ 18

表 10：全球心脏电生理市场主要企业及规模..... 19

表 11：美敦力和爱德华TAVR 产品对比............ 22

表 12：全球介入瓣膜市场的主要企业及介入瓣膜销售额预测......... 23