日本百年文具制造商百乐发展及启示(17 页)

---

目录

一、百乐（pilot）——顶尖书写工具制造商的百年历程 ..... 5

（一）发展历程：以笔类为核心全球布局，铸就日本文具龙头 ......... 5

1、1918 年-1939 年：制笔的先行者，起步开拓期 .... 5

2、1940 年-1999 年：乘行业东风，迅速发展期 ........ 5

3、2000 年至今：行业红利消退，稳定成熟期 .......... 7

（二）百乐核心优势： 研发为本注重产品革新，渠道为先拓展海外市场 ....... 9

1、以研发创新为导向，持续优化产品功能 ....... 9

2、重视渠道建设，拓展海外市场 ..... 10

3、品牌形象深入人心，高附加值产品溢价明显 ..... 11

二、中日文具市场发展对比 ........... 11

（一）日本市场： 进入稳定发展阶段，书写行业集中度持续提升 ......... 12

（二）中国市场： 三引擎助力文具行业发展，龙头企业有望进一步扩张 ..... 13

1、消费能力、消费人群、教育投入三引擎助力文具行业发展 ..... 13

2、对标日本，我国书写工具行业集中度和人均消费有较大提升空间 ......... 14

三、百乐、晨光文具业绩对比：晨光文具增长强劲，费用管控能力强 ........... 15

图表目录

图表 1 百乐早期海外市场分布情况 ..... 5

图表 2 日本GDP 变动情况 ........... 6

图表 3 1950-1980 年初高中升学率显著提升 ....... 6

图表 4 百乐海外分公司开设情况 ......... 7

图表 5 文具品类营收总体呈增长态势 ......... 7

图表 6 日本地区百乐市场份额逐步提升 ..... 7

图表 7 公司珠宝事业产品Pilot Bridal ......... 8

图表 8 公司陶瓷事业相关产品 ..... 8

图表 9 各地区营业收入总体呈现上升态势 ......... 8

图表 10 2018 年各地区收入占比情况 .......... 8

图表 11 百乐研发费用保持在高水平 ........... 9

图表 12 百乐精湛的笔尖工艺 ....... 9

图表 13 随着温度变化而消失的墨水“friction ink” ...... 9

图表 14 50 多年来无帽钢笔功能不断优化 ........ 10

图表 15 百乐日本本土生产销售网络 ......... 10

图表 16 百乐海外生产销售网络 ......... 10

图表 17 各地区主要经营活动概述 ..... 11

图表 18 百乐高附加值产品溢价明显 ......... 11

图表 19 日本文具工业生产指数变动情况 ......... 12

图表 20 日本书写工具市场前四大公司份额 ..... 12

图表 21 城镇居民人均教育、文化和娱乐消费支出增长有所放缓 ......... 13

图表 22 农村居民人均教育、文化和娱乐消费支出增长强劲 ......... 13

图表 23 我国K12 教育学生规模庞大 ........ 13

图表 24 我国教育经费持续增长 ......... 14

图表 25 我国文具制造行业收入逐年增长 ......... 14

图表 26 文教、工美、体育和娱乐用品制造业规模以上工业企业及毁损企业数量情况 ..... 14

图表 27 书写工具占文具行业零售总额的32.1% ...... 15

图表 28 我国书写工具CR4 为28.05% ...... 15

图表 29 百乐&晨光文具营业收入及同比增速（亿日元） ...... 15

图表 30 百乐营业收入地区分布（亿日元） ..... 16

图表 31 晨光文具营业收入地区分布（亿日元） ..... 16

图表 32 百乐毛利率高于晨光文具 ..... 16

图表 33 百乐销售管理费用率高于晨光文具 ..... 16

图表 34 两公司净利润水平及同比增速（亿日元） ......... 17

图表 35 2016 年百乐净利润水平超过晨光 ........ 17