全球精密液压巨头的发展之道( 28页)

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目录

一、全球液压工业成熟中波动，国产替代方兴未艾 ..................... 5

1.1 行走机械占据半壁江山，同步周期性 .......... 5

1.2 中国市场持续复苏，液压行业景气上行 ...... 9

1.3 巨头垄断核心液压技术，产业集团化发展 ................... 12

1.4 国产替代趋势，自主创新是源源动力 ........ 14

二、全球精密液压制造巨头：核心竞争力在技术与市场 ....... 17

2.1 博世力士乐：全球液压行业风向标 ........... 17

2.1 伊顿：依靠并购壮大的多元化动力管理公司 ................ 22

2.3 川崎重工：液压以挖掘机应用为首，充分受益中国工程机械复苏 ..................... 25

三、投资建议及风险提示 ...................... 28

图表索引

图1：日本川崎重工在液压挖掘机等应用的液压产品....... 5

图2：液压系统构成 .................... 6

图3：液压原理示意图 ................ 6

图4：2008 年全球液压产品销售构成 ........... 6

图5：2008 年日本液压行业用户市场结构 ....................... 7

图6：2014 年美国液压行业用户市场结构 ....................... 7

图7：2014 年德国液压行业用户市场结构 ....................... 7

图8：日本液压工业销售额及日本挖掘机产量（台）....... 8

图9：日本工程机械销量增速与液压产值增速 ................. 8

图10：各国液压市场占全球市场比例 ........... 9

图11：美国流体动力出货量及出口额（十亿美元） ........ 9

图12：2010-2015 年美国主要出口国流体动力产品出口额变动 ....... 10

图13：日本液压产品国内和出口销售额（十亿日元） ..................... 10

图14：日本液压产品至亚太区出口额（十亿日元）与中国挖掘机销量（台） .... 11

图15：美国液压产品发货指数 .................... 11

图16：美国液压产品订单指数 .................... 11

图17：川崎重工公司精密机械事业部新签订单（十亿日元）........... 12

图18：日本液压产品至亚太区出口额（十亿日元）与中国挖掘机销量（台） .... 12

图19：几家全球液压企业海外收入占比 ..... 14

图20：Eaton 公司收购与剥离净现金支出（百万美元） .................. 14

图21：日本液压销售额（十亿日元） ......... 15

图22：日本工程机械零部件销售情况（十亿日元） ...... 15

图23：2014 年流体动力重要供应国出口到中国的情况 .................... 16

图24：中国液压工业新格局 ..... 16

图25：博世力士乐销售规模 ..... 19

图26：2016 年博世力士乐收入分布 ........... 19

图27：2016 年博世力士乐员工分布 ........... 19

图28：16 年博世力士乐各区域人均产值（万欧元） ..... 20

图29：16 年博世力士乐收入及员工人数较15 年变动 ...................... 20

图30：博世力士乐研发支出 ..... 20

图31：博世力士乐产品应用领域 ................ 21

图32：2016 年伊顿集团收入结构 ............... 22

图33：16 年伊顿工业部门收入按地区划分 ................... 22

图34：16 年伊顿工业部门收入按终端市场划分 ............ 22

图35：伊顿集团营业收入 ........ 23

图36：美国军事预算（十亿美元） ............. 24

图37： 伊顿宇航业务收入（百万美元） ....................... 24

图38：伊顿集团流体动力收入（百万美元） ................. 24

图39：川崎重工各业务收入（十亿日元） ..................... 26

图40：川崎精密机械新签订单及未完成订单（十亿日元） .............. 26

图41：川崎精密机械收入（十亿日元）及员工数（人） .................. 27

图42：川崎精密机械公司全球布局 ............. 27

表1：全球液压公司 .................. 13

表2：博世力士乐前身历史 ....... 17

表3：博世力士乐产品 .............. 18

表4：博世力士乐行走机械液压系统 ........... 18

表5：博世力士乐全球布局 ....... 21

表6：伊顿公司1999 年-2012 年液压相关的并购 .......... 25

表7：川崎精密机械公司在中国的布局及服务 ............... 28