日本化妆品产业探究( 27页)

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内容目录

1. 日本化妆品行业崛起历史梳理 ........... 5

1.1. 第一阶段：（710 年——1867 年）延续千年的日本传统审美：白面、黑齿、红唇.............. 6

1.2. 第二阶段：（1867-1946 年）伴随西式文明的普及，第一批日本化妆品公司崛起.............. 7

1.3. 第三阶段：（1946-至今）战后日本化妆品由高速增长步入成熟期，产业整合加速.............. 9

1.3.1. 政策对化妆品市场监管不断规范化 ............ 9

1.3.2. 经济发展影响化妆品行业增速 ........ 10

2. 日本化妆品行业发展现状及与中国的比较 .......... 11

2.1. 市场规模 ...... 11

2.1.1. 中日化妆品市场规模现状 ...... 11

2.1.2. 中日化妆品规模差异探究 ...... 14

2.2. 竞争格局 ...... 18

2.2.1. 中日化妆品竞争格局现状 ...... 18

2.2.2. 竞争格局差异产生的机制 ...... 19

3. 从资生堂看日本化妆品产业发展 ..... 21

3.1. 集团概况：品类丰富，历史悠久 .... 21

3.2. 品牌：高端化妆品为核心，全品类覆盖不同消费层级 ...... 21

3.2.1. 高端化妆品为公司收入主要驱动因素 ..... 21

3.2.2. 大众与高端品牌价格互补，本土化发展铸就高业绩腾飞 ............ 23

3.3. 渠道：各渠道平稳发展，新零售渠道推动线下增长 ........... 24

3.4. 财务：净利水平落后可比公司，仍有较大提升空间 ........... 25

图表目录

图1：日本传统审美的体现：白面、黑齿、红唇 .............. 7

图2：明治维新的女性审美已变成“圆眼圆脸粗眉” ........... 7

图3：Shiseido Eudermine（红色蜜露）自发布以来的包装演变 ........... 7

图4：《西洋礼式》为政府发布的，引导日本女性模仿西方举止文明的手册 ..... 8

图5：：泡沫经济前，两人以上家庭消费品和化妆品增速保持较高增长；泡沫经济后，化妆品增速高于总消费增速 ......... 9

图6：GDP 增长和个人化妆品消费增速基本保持一致 ........... 10

图7：80 年代开始，个人化妆品占个人消费的比例持续提升 ......... 11

图8：日本女性雇佣人数比例逐渐提升 ........ 11

图9：近15 年日本化妆品规模及增速 .......... 12

图10：近15 年中国化妆品规模及增速 ....... 12

图11：日本近5 年化妆品品类结构基本保持稳定 ......... 12

图12：中国近5 年彩妆占比提升，护发占比下降 ......... 12

图13：中国和日本分品类五年CAGR 差异 ......... 13

图14：日本化妆品高中低端分布较为均匀 ............ 13

图15：中国化妆品仍以大众消费为主 .......... 13

图16：两国化妆品在不同层次增速上有明显差异，但趋势上基本一致............ 13

图17：旅日中国游客15 年翻倍增长，16 年增速下滑 .......... 14

图18：中国游客对日本化妆品产业贡献率持续提升..... 15

图19：中国千禧一代人口占总人口的比例 ............ 15

图20：2017 年日本化妆品行业渠道占比 .............. 16

图21：2017 年中国化妆品行业渠道占比 .............. 16

图22：日本主流药妆门店数量（单位：家） ........ 17

图23：日本主流化妆品店门店数量（单位：家） ......... 17

图24：不同渠道下日本和中国5 年复合增长率的对比 .......... 17

图25：08-16 年日本化妆品企业生产规模保持稳定 .............. 18

图26：09 年金融危机后，日本化妆品单位价格不断提升 .... 18

图27：日本和中国化妆品企业重要发展节点一览 ......... 20

图28：中日化妆品品牌商研发投入占比 ...... 20

图29：资生堂集团发展里程碑事件 .... 21

图30：公司品牌矩阵以高端化妆品为核心 ............ 22

图31：大众品牌覆盖不同消费层次人群（单位：元） ........... 24

图32：臻白多效系列淡斑精华露 ......... 24

图33：时光锁紧系列抗皱紧实眼霜 .... 24

图34：近三年来销售渠道仍以药妆店和百货为主 ......... 25

图35：资生堂新零售电子大屏 ............. 25

图36：新零售电子货物陈列柜 ............. 25

图37：公司营收连续3 年保持10%以上增速 ..... 26

图38：2017 年度归母净利有所下滑 ............ 26

图39：亚太地区仍为公司最大市场 .... 26

图40：旅游零售渠道增速显著 ............. 26

图41：高端化妆品为营收增长主要引擎 ...... 26

图42：公司毛利率水平保持稳定，净利率呈下滑趋势 ........... 27

图43：公司毛利率水平领先欧莱雅 .... 27

图44：公司净利率水平落后可比公司 .......... 27

表1：一张图看懂日本女性妆容百年变迁 ...... 5

表2：1965 年和1975 年日本经济高速发展期比较 ..... 10

表3：日本和中国化妆品行业规模和人均差异 ...... 12

表4：2011-2017 年日本官方调查中，中国游客人均花销在15 年达28.4 万日元 ........ 15

表5：日本中国化妆品实体渠道定位差异 .... 16

表6：日本化妆品市场近10 年市占率变化............ 18

表7：中国化妆品市场近10 年市占率变化 ............ 19

表8：50 年代以来日本企业重要收购事件 ............. 21

表9：CPB 品牌发展简史 ............ 22

表10：CPB 下属各细分品类明星产品 ........ 22