日本食品饮料发展及启示( 44 页)

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目 录

一、研究意义：以史为镜，照向未来 .............8

二、迷雾中穿行：经济波动期，行业发展的三变与三不变 ........ 11

变化之一：家庭食品饮料支出减少 ........ 11

变化之二：外出就餐减少 ......... 11

变化之三：可选消费低价化 .................. 12

不变之一：饮食方便化趋势不变 ........... 14

不变之二：饮食健康化趋势不变 ........... 14

不变之三：饮食西式化趋势不变 ........... 15

三、子行业逐个探究：必选消费趋稳，西式化、健康化、方便化趋势不改 ... 15

（一）酒水行业：消费萎缩，均价下滑，低价发泡酒受欢迎 .................. 17

1、人均酒精消费量下滑 ....... 17

2、家庭酒类支出缩减，购买均价下降 ............ 17

3、低价发泡酒高速发展挤压传统啤酒空间 .................. 18

（二）乳制品行业：人均消费量趋稳，非液态乳制品消费量提升 .............. 19

1、90 年代人乳制品消费量趋稳......... 19

2、液态乳消费量下滑，非液态乳制品消费量持续提升.............. 20

3、液态乳中鲜牛奶消费量下降，发酵乳、乳饮料消费量上升 ................ 21

4、非液态乳中黄油消费量相对稳定，奶酪消费量稳步提升....... 22

（三）调味品行业：需求总体稳定，产品向功能化、健康化升级 .............. 23

1、调味品消费总体维持稳定，西式调味品消费稳中有增 .......... 23

2、传统酱油消费量减少，功能化、便捷化趋势不变 ................. 24

3、健康化产品具备较好提价能力 ................... 24

（四）软饮行业：市场持续扩张，健康茶饮及瓶装水增长快速 .................. 25

1、90 年代软饮消费持续扩张 ............ 25

2、碳酸饮料消费下滑，健康茶饮和瓶装水快速增长 ................. 26

（五）方便食品行业：速冻类食品稳步增长 ....... 27

四、公司穿越周期关键：洞察消费者、推进国际化、开创蓝海市场 ..... 30

1、朝日啤酒：洞察新一代消费者口味变化 .................. 30

2、龟甲万：产品朝健康化升级，深耕海外市场 ........... 32

3、伊藤园：迎合健康化、便捷化趋势，开创瓶装茶饮市场....... 35

五、着眼国内当下看未来：几大趋势也在发生 .......... 36

1、方便化趋势：速冻食品子行业保持良好成长 ........... 36

2、健康化趋势：调味品、乳制品继续升级，保健品子行业充分受益................... 39

3、西式化趋势：烘焙产业链成长良好 ............ 41

4、高性价比趋势：光瓶酒是典型代表，短保面包亦受益 .......... 42

图表目录

图表 1 90 年代日本与当下中国的一些对比 ...............8

图表 2 日本65 岁以上人口占比（%） ..........9

图表 3 中国65 岁以上人口占比（%） ..........9

图表 4 1990 年日本及2014 年中国一人户占比（%） ..............9

图表 5 中国一线城市平均房价（元/平方米）...........9

图表 6 日本央行利率（%）.............9

图表 7 日本M2 供应量（十亿日元）............9

图表 8 日本六大主要城市土地价格指数 ................. 10

图表 9 日经指数走势 ................... 10

图表 10 日本实际GDP 及增速（十亿日元，%） ....... 10

图表 11 日本居民、非金融企业杠杆率（%） .......... 10

图表 12 日本CPI 同比增速（%） ............... 11

图表 13 日本食品CPI 同比增速（%） ........ 11

图表 14 日本二人以上每月家庭支出结构（万日元） ........... 11

图表 15 日本餐饮市场规模及增速（亿元，%） ....... 12

图表 16 居民外出就餐率（%） .................. 12

图表 17 日本失业率在90 年代开始提升 ................. 12

图表 18 1983-1990 年日本经济新闻社热卖产品及热点事件榜单（灰色为消费升级产品及事件） .......... 12

图表 19 1993-2001 年日本经济新闻社热销产品及热点事件榜单（蓝色为消费降级产品及事件） .......... 13

图表 20 日本方便食品支出占家庭食品支出比例（%） ......... 14

图表 21 日本女性劳动参与率（%） ........... 14

图表 22 1990-2003 家庭支出中增长率较快的食品 ................ 15

图表 23 一般餐馆数目（万家）................. 15

图表 24 西餐馆数目（万家） ....... 15

图表 25 1990-1992 年各行业指数及日经指数表现（表格按1990-1992 年数据降序排列） ......... 15

图表 26 90 年代日本食品饮料行业指数及日经指数走势....... 16

图表 27 人均酒水消费量（千克） ............. 17

图表 28 20—49 岁人口占比（%） .............. 17

图表 29 1981-2000 家庭酒精饮料支出额（日元/户） .......... 18

图表 30 1981-2000 啤酒购买均价（日元/升）........ 18

图表 31 1981-2000 清酒、烧酒购买均价(日元/100ml) ........ 18

图表 32 1981-2000 主要洋酒购买均价（日元/100ml） ........ 18

图表 33 啤酒及发泡酒税收情况（日元/升） .......... 18

图表 34 日本90 年代酒精饮料消费量结构（千kl） ............ 19

图表 35 人均啤酒消费量（升/%） ............. 19

图表 36 日本年发泡酒消费量（千kl/%）............... 19

图表 37 年人均乳制品消费量（kg，%） ................. 20

图表 38 日本年人均液态乳消费量及增速（Kg，%） ............. 20

图表 39 人均非液态乳消费量及增速（Kg，%） ....... 20

图表 40 日本非酒精饮料生产结构（%） ................. 21

图表 41 液态乳制品消费量占比（%） ........ 21

图表 42 男性不吃早餐比率（%） ............... 21

图表 43 90 年代明治乳业酸奶产品 ............ 22

图表 44 90 年代柠檬牛奶乳饮料................ 22

图表 45 日本家庭黄油消费量（g/%） ....... 22

图表 46 日本家庭奶酪年消费量（g/%） ................. 22

图表 47 90 年代明治乳业黄油类产品......... 23

图表 48 90 年代明治乳业奶酪类产品......... 23

图表 49 年人均调味品消费额及增速（日元，%） ................ 23

图表 50 传统调味品消费量（g/ml）.......... 24

图表 51 西式调味品消费量（g） ............... 24

图表 52 年人均酱油消费量及增速（ml，%） .......... 24

图表 53 汤汁、酱汁市场规模扩大（百万日元，%） ............. 24

图表 54 酱油、味增、醋家庭购买均价（日元） .................. 25

图表 55 食醋年家庭平均消费量（ml，%） .............. 25

图表 56 日本人均软饮消费量（ml）.......... 25

图表 57 家庭软饮消费金额及增速（日元，%） ....... 25

图表 58 PET 瓶软饮产量占比（%） ............ 26

图表 59 自动贩卖机数量（万台） ............. 26

图表 60 碳酸饮料人均消费量及增速（ml） ............ 26

图表 61 茶饮料人均消费量（ml） ............. 26

图表 62 矿泉水人均消费量（ml） ............. 27

图表 63 果汁人均消费量（ml）................. 27

图表 64 家庭方便食品消费额及增速（日元，%） ............... 27

图表 65 非主食类方便食品如天妇罗.......... 27

图表 66 非主食类方便食品消费额及增速（日元，%） ......... 28

图表 67 主食类家庭方便食品消费额及增速（日元，%） ................... 28

图表 68 家庭速冻类方便食品支出及增速（日元，%） ........ 28

图表 69 家庭寿司类方便食品支出及增速（日元，%） ........ 28

图表 70 速冻方便食品产量结构（单位：千吨，按品类分）.............. 29

图表 71 速冻方便食品产量（单位：千吨，按渠道分）........ 29

图表 72 麒麟、朝日、札幌啤酒销售额市占率（%） ............. 30

图表 73 朝日Superdry................. 31

图表 74 麒麟拉格啤酒.................. 31

图表 75 麒麟、朝日大单品出货份额（%） .............. 31

图表 76 朝日营业收入及增速（十亿日元，%） ....... 32

图表 77 朝日净利润及增速（十亿日元，%） .......... 32

图表 78 朝日历史市值及估值变化（十亿日元） .................. 32

图表 79 朝日历史股价走势（日元）.......... 32

图表 80 日本酱油生产企业数量（家） ................... 32

图表 81 日本酱油出货量（万千升）.......... 32

图表 82 龟甲万高端健康酱油特选丸大豆酱油......... 33

图表 83 2000 年龟甲万高端酱油市场份额（%） ................... 33

图表 84 日本酱油类产品市场规模（百万日元） .................. 33

图表 85 龟甲万汤汁、酱汁销售额（以93 年为基数100） ................ 33

图表 86 龟甲万海外销售量（千KL）......... 34

图表 87 龟甲万美国销售额（以94 年为基数100）.............. 34

图表 88 龟甲万美国酱油市场份额 ............. 34

图表 89 龟甲万营业收入及增速（十亿日元，%） ................ 34

图表 90 龟甲万净利润及增速（十亿日元，%） ....... 34

图表 91 龟甲万市值及市盈率变化（十亿日元） .................. 35

图表 92 龟甲万股价走势（日元） ............. 35

图表 93 80 年代伊藤园罐装乌龙茶和煎茶............... 35

图表 94 伊藤园绿茶饮料包装演变过程 ................... 35

图表 95 伊藤园历年营业收入（十亿日元，%） ....... 36

图表 96 伊藤园历年净利润及增速（十亿日元，%） ............. 36

图表 97 伊藤园历史股价走势（日元） ................... 36

图表 98 伊藤园市值及市盈率变化（十亿日元） .................. 36

图表 99 早餐用餐时间分布........... 37

图表 100 不吃早餐原因 ................ 37

图表 101 速冻食品行业产值及增速（亿元，%） ................. 37

图表 102 外卖市场规模及增速（亿元，%） ........... 37

图表 103 复合调味品市场规模（亿元） ................. 37

图表 104 火锅料行业规模及增速（亿元，%） ....... 37

图表 105 安井食品主要产品类型 ............... 38

图表 106 安井食品收入、利润及增速（亿元，%） ............. 38

图表 107 安井食品吨价水平变化（万元/吨，%） ................ 38

图表 108 颐海国际收入、利润及增速（亿元） ....... 39

图表 109 颐海国际盈利能力稳步提升（%） ........... 39

图表 110 酸奶市场规模及增速（百万元，%）........ 39

图表 111 碳酸饮料销售规模及增速（百万公升，%） .......... 39

图表 112 豆奶市场规模及增速（百万元，%）........ 39

图表 113 瓶装水市场规模及增速（百万元，%） ................. 39

图表 114 酱油朝健康化、功能性升级 ........ 40

图表 115 主打健康诉求食醋产品 ............... 40

图表 116 日本酱油及食醋购买均价（日元/ml） ................... 40

图表 117 阿里系平台酱油及食醋购买均价（元/瓶） ............ 40

图表 118 保健品行业规模及增速（亿元，%）........ 41

图表 119 保健品线上行业销售额及增速（亿元，%） .......... 41

图表 120 汤臣倍健销售收入及增速（亿元，%） ................. 41

图表 121 线上主要保健品销售额及增速（%） ....... 41

图表 122 餐饮市场规模增速（%） ............ 41

图表 123 乳制品市场规模增速（%） ........ 41

图表 124 烘焙面包行业分长保、短保及连锁门店三大模式 ............... 42

图表 125 面包市场规模及增速（百万元，%） ....... 42

图表 126 桃李面包收入业绩及增速（亿元，%） ................. 42

图表 127 消费者未来一年购买方向倾向（2018 年） ............ 42

图表 128 顺鑫农业白酒业务收入及增速（亿元，%） ........... 42

图表 129 国内食品饮料行业品类创新、消费升级趋势依旧突出 ........ 43

图表 130 日本食品饮料各子行业龙头一览表 .......... 44