拼多多深度报告 ( 28 页)

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正文目录

一、复盘：为何这个时点诞生了250 亿美金的拼多多？ ...... 5

1.1. 天时：腾讯小程序为裂变提供契机，阿里品牌升级商家溢出 ...... 6

1.1.1 腾讯小程序爆发契机下为拼多多引流，后独立发展良好....... 6

1.1.2 阿里实现从流量到品牌升级，拼多多顺势而为成电商第三极 ......... 7

1.2 地利：农村居民收入处于网络购物爆发期 ....... 8

1.3 人和：创始人具备游戏运营基因，“电商”+“游戏”吸引触网用户 ......... 9

二、 拼多多崛起的底层逻辑——需求侧向供给侧改革 ......... 11

2.1 社交电商为网络零售（电商）增长实现增速换挡 ........ 11

2.2 VS 传统电商，拼多多从需求推动供给，打造线上Costco .......... 12

2.2.1 相同点：精选爆款SKU，做极致的性价比 ...... 14

2.2.3 差异化一：以算法替代“买手”，“货”主动找人 ....... 16

2.2.4 差异化二：扶持新品牌+农货上行，实现对供应链的数字化反向定制 ......... 17

2.2.5 差异化三：商业模式更优，扶持上游中小品牌，让利下游 ...... 21

三、以效率为基，打造线上“Disney”+“Costco”， .......... 21

3.1 拼多多的潜在用户均为新触网用户 .......... 21

3.2 从“多多果园”到“金猪赚大钱”，新触网用户更容易发展强用户关系链 ........ 22

3.3 VS 亚马逊和阿里巴巴，拼多多的飞轮效应以“效率”起航 ....... 23

3.4 ARPU 潜力大于MAU，2019 年剑指万亿GMV ...... 25

3.5 未来拼多多有望向“好”和“快”发力，“拼物流”路在何方？ ........ 27

图表目录

图1：拼多多年度活跃买家数量快速增长（单位：百万） ........ 5

图2：京东用了11 年完成拼多多3 年的GMV 增长（单位：十亿） ........ 5

图3：2018 年12 月拼多多APP 用户规模已超过小程序（单位：万） ........ 6

图4： 2017 年3 月-2018 年3 月小程序月活用户 .......... 6

图5：2018 年开始人均安装3 个及以上独立APP 用户占比大幅提升 .......... 6

图6：综合电商用户规模与单月使用时长对比 ....... 6

图7：拼多多活跃商家数逐渐攀升（单位：万） ........ 7

图8：可心柔代工厂 ....... 7

图9：农村家庭和城镇人均收入相比滞后约10 年（单位：元） ......... 8

图10：中国主要收入群体占比最大是低收入群体 ...... 8

图11：拼多多app、小程序、移动购物行业用户画像 ......... 8

图12：黄峥人物经历 .......... 9

图13：拼多多APP 内置界面 ....... 9

图14：拼多多花样拼团玩法 ....... 10

图15：拼多多拆红包参与流程 ........ 10

图16：中国社交电商商业模式示意图 ....... 11

图17：网络零售总额增速与线下零售总额增速均低于社交电商增速 .......... 11

图18：2018 中国社交电商市场规模及增速 ........ 12

图19：社交电商市场规模及占比 .......... 12

图20：2018 电商平台业务量的对比（单位：亿元） ......... 12

图21：传统零售（阿里巴巴）的供给思维 .......... 13

图22：欧美零售（拼多多）的从需求到供给思维 ......... 13

图23：天猫平台上应季新品销量靠前 ....... 15

图24：拼多多平台上以销售过季打折尾货为主 ........ 15

图25：天猫平台上茵曼商品正价 .......... 16

图26：拼多多平台上茵曼同款商品打折价 .......... 16

图27：服装品牌茵曼在天猫和拼多多净利率可能差异不大 ......... 16

图28：拼多多App 中的搜索推送 ......... 17

图29：拼多多打造可视化生产平台 ...... 18

图30：传统农货销售模式和“农货中央处理系统”+ “轻仓储”模式对比 ......... 19

图31：拼多多平台中牟县1.92 元/斤的大蒜直销成本结构图 ....... 20

图32：Costco 的金星和行政会员卡变化 ....... 21

图33：2018 年5 月京东活跃用户来源主要来源 ...... 22

图34：2018 年5 月拼多多活跃用户来源主要来源 ....... 22

图35：拼多多用户年龄画像 ....... 22

图36：未来网民年龄分段结构测算 ...... 22

图37：拼多多的“多多果园” ........ 23

图38：拼多多的“金猪储蓄罐” ......... 23

图39：拼多多人均单日使用时长与其他电商对比（分钟） ......... 23

图40：拼多多日活/月活与其他电商对比 ........ 23

图41：淘宝以“流量”形成的飞轮效应......... 24

图42：亚马逊以客户为中心实现的飞轮效应 ...... 24

图43：拼多多的飞轮效应=Costco 效应+Disney 效应 ....... 25

图44：流量时代平台电商企业收入提升算法 ...... 25

图45：拼多多、阿里巴巴、京东活跃买家对比 ........ 26

图46：拼多多、阿里巴巴、京东人均花费数 ...... 26

图47：拼多多的“多”与“省” ......... 27

图48：拼多多物流示意图 ...... 28

图49：“拼物流”构想 ......... 28

表1： 电子面单对传统面单的改革 ...... 12

表2：拼多多与Costco 商业模式对比 ....... 14

表3：Costco 2018 年分类目商品销售情况 ......... 14

表4：拼多多热销商品销售情况 ....... 14

表5：算法模式和买手模式的对比 ........ 16

表6：松发陶瓷尝试的三种不同销售渠道 ....... 18

表7：拼多多合作供应商不同平台销售价格对比 ...... 19

表8：拼多多对接农产地的农产品销售状况今昔对比 ......... 20

表9：拼多多农货上行投入和销售情况 ...... 20

表10：拼多多与电商巨头竞争中也获得爆发性订单量 ....... 21

表11：拼多多、苏宁、京东年花费情况（元） ........ 26

表12：各个季度GMV、收入以及毛利润测算 ......... 26