电商SaaS服务商Shopify公司分析报告( 36 页)

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目录

Shopify 如何以电商SaaS 成为电商新势力 ...... 4

Shopify：迅速崛起的北美电商第二极 ............. 4

How Shopify serves? ........ 5

Why Shopify outstands? ........... 8

业务分析：订阅服务+商户服务，Shopify 高速发展的双核 ...... 10

SaaS 订阅服务 ...... 11

商户服务 ..... 14

疫情之下的Shopify ...... 16

估值分析：近九百亿美元市值从何而来 ....... 17

市场如何对Shopify 估值？ ........... 17

Shopify 的投资故事重述 ....... 18

回顾海内，如何成就“中国Shopify”？.......... 22

从市场格局的角度看，高集中度与低货币化率是中国电商市场的典型特征 ........... 22

从电商价值链的角度看，营销环节是电商服务商能够参与分享的最大“富矿” ........ 24

电商服务市场群雄逐鹿，谁能成为中国Shopify............. 26

相关重点公司概览 ..... 29

图表

图表1: Shopify 股价走势与成交量 ....... 4

图表2: Shopify 的GMV 持续增长，2012-2019 ..... 4

图表3: Shopify 的收入及货币化率，2014-2019 ............. 4

图表4: Shopify 在美国零售电商的销售额份额上升 ...... 5

图表5: 美国电商SaaS 头部厂商市场份额，2019 ......... 5

图表6: Shopify 对接各类电商平台、社交网站，支持多种线上销售渠道 ...... 6

图表7: Shopify POS 系统丰富了线下销售渠道 ...... 7

图表8: Shopify 浏览器端及移动端界面，实现统一的后端整合管理 ............. 7

图表9: Shopify 帮助用户建立私域流量，头部客户的线上店铺能够进入Alexa 全球网站排名前10,000 名 . 8

图表10: Shopify 帮助商户进行全面的经营数据分析，同时积累了海量的用户数据 ....... 9

图表11: Shopify AppStore 为商户提供了大量实用的App 功能插件 ....... 9

图表12: Shopify 的收入保持高速增长，2014-2019 ..... 10

图表13: Shopify 订阅服务 MRR 持续上升 .......... 10

图表14: Shopify 各项业务毛利率，2016-2019 ............. 10

图表15: Shopify 订阅服务签单额稳步增长 ......... 10

图表16: Shopify 针对不同规模的商户提供多种订阅计划 ............ 11

图表17: Shopify 订阅服务收入，2016-2019 ........ 11

图表18: 订阅服务MRR 拆分，1Q18-1Q20......... 11

图表19: Shopify 三类常规订阅计划的定价和功能 ...... 12

图表20: 非Shopify Plus 商户数，2016-2019 ...... 12

图表21: 非Shopify Plus 商户平均年付费额，2016-2019 ............. 12

图表22: Shopify Plus 为大型品牌商用户提供了更多样化的功能 .......... 13

图表23: Shopify Plus 订阅商户数，2016-2019 ............. 14

图表24: Shopify Plus 商户平均年付费额，2016-2019 .......... 14

图表25: Shopify 商户服务收入，2014-2019 ........ 14

图表26: Shopify 商户服务收入拆分，2016-2019 ......... 14

图表27: Shopify Payments GPV 及渗透率，2014-2019 ......... 15

图表28: Shopify Payments 在主要覆盖国家的渗透率，2019 ...... 15

图表29: Shopify Shipping 对各类订阅计划、各类物流商的折扣力度 ........... 15

图表30: Shopify 收入拆分思路以及关键数字/假设 ..... 16

图表31: 公司股价的三大支撑因素（“市场审美”），2019 .......... 17

图表32: Shopify GMV 分地区拆分，2018-2019............ 18

图表33: Shopify 收入分地区拆分，2016-2019 ............. 18

图表34: Shopify 商户数量及其增速，2014-2019 ......... 19

图表35: Shopify 平均单商户GMV 及其增速，2014-2019 ............. 19

图表36: Shopify 订阅服务及商户服务货币化率，2019 ....... 19

图表37: Shopify 各类商户服务货币化率，2019 .......... 19

图表38: Shopify 费用结构，2019 ....... 20

图表39: Shopify 净利润及净利润率，2014-2019 ......... 21

图表40: Shopify 销售费用率及经营费用率，2014-2019 ...... 21

图表41: Shopify“飞轮”，形成良性循环 ............ 21

图表42: 中国头部零售电商平台市场份额，1H19 ...... 22

图表43: 中国社交电商GMV，2015-2020e ........ 22

图表44: 中国直播电商GMV，2017-2020e ........ 23

图表45: Shopify 与主要电商平台的货币化率对比，2019 ............ 23

图表46: 阿里巴巴货币化率，FY12-FY19 ............ 23

图表47: 拼多多货币化率，2017-2019 ....... 23

图表48: 国内电商平台货币化率及佣金来源 ..... 24

图表49: 国内电商服务价值链各环节分析 ......... 25

图表50: Shopify 和中国主要电商SaaS 服务商参与的服务环节及货币化率对比 ........... 26

图表51: Shopify 和中国主要电商SaaS 服务商生态建设情况对比 ........ 27

图表52: 电商服务行业投资框架 ....... 28

图表53: SaaS+精准营销是推动微盟高速发展的双核 ........... 29

图表54: 微商城的用户界面和插件功能 ............. 30

图表55: 微盟智营销流程图 ...... 30

图表56: 微盟精准营销业务的优质流量资源 ..... 31

图表57: 有赞SaaS+PaaS+延伸服务的业务体系 .......... 32

图表58: 有赞微商城的典型客户案例 ........ 32

图表59: 中国有赞GMV 及其增速，2016-2019 .......... 33

图表60: 中国有赞新增及存量付费商家数量，2017-2019 ........... 33

图表61: 畅移科技“3+1”运营服务体系 ........... 34

图表62: 畅移科技主要客户案例 ....... 34

图表63: 壹网壹创主要业务模式 ....... 35

图表64: 壹网壹创品牌线上服务三大模块 ......... 36