化妆品巨头欧莱雅集团发展及启示( 25 页)

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目 录

1 百年发展传奇，化妆品行业翘楚 ..... 1

1.1 化妆品巨头公司的成长之路 ..... 1

1.2 并购整合铸就世界化妆品行业的领先者 ......... 2

2 多元化和互补品牌的投资组合 ......... 5

2.1 品牌矩阵：品牌矩阵齐全，覆盖美妆所有领域 ..... 5

2.2 奢侈品崛起，成欧莱雅增长引擎 ..... 9

2.3 新兴市场贡献显著 ........... 10

3 规模化品牌扩张，演绎品牌收购史........ 12

3.1“疯狂”收购之路 ............ 12

3.2 超级稳定的ROE、毛利率、净利率、费用率 ........ 13

3.3 欧莱雅在中国的品牌金字塔战略 ........... 15

4 中国化妆品市场规模持续增长，国产品牌有望突围 ..... 17

4.1 全球市场回暖，亚太地区成最大消费市场 ........... 17

4.2 我国化妆品市场表现亮眼，发展潜力巨大 ........... 18

4.3 国内本土化妆品企业代表 ....... 19

5 投资建议 ......... 21

图 目 录

图1：欧莱雅集团发展历程 ......... 2

图2：2016 年全球主要化妆品公司收入情况（十亿美元） ............ 3

图3：2017 年全球护肤品产业TOP5 销售收入（十亿美元） .......... 3

图4：2010-2018 公司营业收入及增速 ....... 3

图5：2010-2018 公司净利润及增速 ........... 3

图6：2018 公司营业收入按部门拆分 ........ 4

图7：2018 公司营业收入按地区拆分 ........ 4

图8：欧莱雅集团净利润（百万欧元） ..... 5

图9：2018 年公司分部门销售额及可比增速 ............ 9

图10：2012-2018 年公司四大部门销售额（百万欧元）情况 ......... 9

图11：2012-2018 年公司四大部门销售额同比增速变化情况 ....... 10

图12：2012-2018 年公司四大部门销售额占比情况 ....... 10

图13：2018 年公司营业收入占比（分地区） ........ 11

图14：2018 年公司分地区销售额及同比增速 ........ 11

图15：2012-2018 年公司各区域销售额（百万欧元）情况 ........... 11

图16：2012-2018 年公司各区域销售占比情况 ....... 11

图17：欧莱雅集团收购历程图 ......... 12

图18：2007-2017 年公司品牌收购数量 ........... 13

图19：2007-2017 年公司国际品牌数量 ........... 13

图20：欧莱雅集团百年销售额（亿欧元） ..... 13

图21：2009-2017 公司净利率变化情况（%） ........ 14

图22：2009-2017 公司毛利率变化情况（%） ........ 14

图23：2015-2017 同行业公司毛利率变化情况 ....... 14

图24：2015-2017 年同行业公司净利率变化情况 ........... 14

图25：2010-2017 公司各项费用（百万欧元）变化情况 ....... 15

图26：2010-2017 公司各项费用率变化情况 ........... 15

图27：2009-2017 公司ROE（摊薄后，%）变化情况 ............ 15

图28：2009-2017 公司现金流（亿元）变化情况 ........... 15

图29：欧莱雅集团品牌“金字塔” ......... 16

图30：2013-2017 欧莱雅销售增速与全球化妆品增速对比 ........... 16

图31：2010-2015 欧莱雅在华销售与中国化妆品市场情况对比 ........... 16

图32：全球化妆品市场规模及增速 ......... 17

图33：2017 年全球各区域化妆品市场规模对比 ............ 17

图34：2017 年全球化妆品市场份额 ........ 18

图35：2010-2017 我国化妆品市场规模及增速 ....... 18

图36：2011-2017 我国人均化妆品消费增速趋缓（元） ....... 19

图37：2011-2017 我国排名前20 的国产化妆品公司市占率情况 ......... 19

图38：2017 年国际化妆品巨头营收及净利润情况 ........ 19

图39：2017 年国内化妆品品牌营收及净利润情况 ........ 19

图40：2017 年我国化妆品市场公司市场份额占比 ........ 20

图41：2017 年我国化妆品市场各品牌市场份额占比 ............ 20

图42：2015-2017 国际化妆品毛利率对比 ....... 20

图43：2015-2017 本土化妆品上市企业毛利率对比 ....... 20

表 目 录

表1：欧莱雅集团旗下品牌一览 ......... 5

表2：欧莱雅集团四大部门划分 ......... 9

表3：2014-2016 年全球化妆品企业TOP10 ..... 17